Ada masa ketika bank sentral memotong suku bunga secara eksklusif untuk merangsang ekonomi selama masa penurunan. Sekarang? Kita melihat pengurangan suku bunga di tengah pasar bullish dan lilin hijau—sebuah inversi sinyal yang secara historis mendahului gelembung aset daripada kemakmuran sejati.

Menurunkan biaya pinjaman saat pasar sudah sedang menguat tidak menciptakan kekayaan; itu menggelembungkan valuasi aset dan mendorong leverage berlebihan. Kesenjangan antara langkah stimulus dan fundamental ekonomi menjadi semakin lebar setiap siklus.

Namun, jika kebijakan terus membanjiri likuiditas ke pasar, pemegang portofolio tidak benar-benar mengeluh. Kontradiksinya memang nyata: kebijakan yang dirancang untuk mencegah krisis semakin tampak seperti sedang merancangnya.