Apa Saja Dua Jenis Stablecoin

Memahami jenis stablecoin yang dijelaskan sangat penting untuk menavigasi pasar kripto. Apakah Anda menjelajahi stablecoin yang dijamin dengan jaminan vs stablecoin algoritmik, panduan komprehensif ini mencakup kategori stablecoin untuk pemula. Temukan bagaimana stablecoin yang didukung fiat vs opsi yang didukung kripto berbeda secara mendasar dalam pendekatannya. Pelajari bagaimana stablecoin menjaga stabilitas harga melalui cadangan atau mekanisme, dan jelajahi stablecoin terbaik berdasarkan tipe yang tersedia di Gate Exchange. Dari USDC dan USDT yang sudah mapan hingga alternatif inovatif, analisis ini membekali Anda dengan pengetahuan untuk membuat keputusan yang tepat dalam ekosistem aset digital yang berkembang.

Stablecoin yang dijamin dengan jaminan mewakili model yang paling mapan dan banyak diadopsi dalam ekosistem cryptocurrency. Aset digital ini menjaga stabilitas harga mereka dengan memegang cadangan aset pendukung, menciptakan fondasi nyata untuk pelestarian nilai. Mekanismenya sederhana: untuk setiap stablecoin yang diterbitkan, ada jumlah jaminan yang sesuai yang disimpan dalam cadangan aman, biasanya dipegang oleh kustodian independen atau lembaga keuangan.

Stablecoin yang didukung fiat membentuk kategori dominan dalam kerangka ini. Stablecoin ini dipatok 1:1 dengan mata uang tradisional seperti Dolar AS, dengan cadangan melebihi $100 miliar dalam aset dunia nyata. Contoh terkemuka termasuk Tether (USDT) dan USDC, yang menjaga patokannya dengan memegang jumlah fiat yang setara atau instrumen risiko rendah seperti obligasi Treasury AS. Per Desember 2025, Tether saja memiliki kapitalisasi pasar lebih dari $184 miliar, menunjukkan skala besar adopsi yang didukung fiat. Stablecoin ini berfungsi sebagai jembatan antara keuangan tradisional dan ekosistem terdesentralisasi, memungkinkan transfer nilai yang mulus di seluruh jaringan blockchain sambil menjaga stabilitas daya beli.

Stablecoin yang didukung kripto beroperasi secara berbeda, menggunakan kepemilikan cryptocurrency sebagai jaminan daripada cadangan fiat. Namun, pendekatan ini memperkenalkan tantangan unik karena volatilitas inheren dari aset digital. Ketika sebagian besar jaminan terkonsentrasi dalam satu aset yang sangat volatil, pergerakan harga yang tajam dapat memicu rangkaian likuidasi. Meskipun risiko ini, stablecoin yang didukung kripto menarik bagi pengguna yang mencari alternatif terdesentralisasi yang mengurangi ketergantungan pada kustodian terpusat dan model kepercayaan berbasis fiat.

Stablecoin algoritmik menggunakan filosofi stabilisasi yang sama sekali berbeda, bergantung pada mekanisme komputasi daripada cadangan jaminan. Stablecoin ini memanfaatkan kontrak pintar dan penyesuaian algoritmik untuk menjaga patokan harga melalui pengelolaan pasokan yang dinamis. Berbeda dengan varian yang didukung jaminan aset dunia nyata, stablecoin algoritmik secara sistematis mencetak dan membakar token berdasarkan permintaan pasar dan kondisi harga.

Mekanisme ini beroperasi melalui umpan balik: ketika stablecoin algoritmik diperdagangkan di atas harga targetnya, protokol meningkatkan pasokan token untuk memberikan tekanan ke bawah. Sebaliknya, ketika harga turun di bawah patokan, sistem mengurangi pasokan melalui pembakaran token, menciptakan tekanan ke atas. Pendekatan ini secara teoretis menghilangkan kebutuhan akan cadangan yang memakan biaya besar, membuat penerbitan stablecoin lebih mudah diakses dan efisien secara modal.

Namun, stablecoin algoritmik membawa risiko operasional yang jauh lebih tinggi dibandingkan dengan yang didukung jaminan. Ketidakhadiran aset nyata berarti bahwa stabilitas harga sepenuhnya bergantung pada partisipasi pasar dan mekanisme protokol yang berfungsi sebagaimana mestinya. Disrupsi pasar di masa lalu telah menunjukkan kerentanan dalam model ini, terutama selama volatilitas pasar ekstrem ketika mekanisme arbitrase gagal menjaga kestabilan patokan. Meskipun ada desain protokol yang inovatif, stablecoin algoritmik tetap minoritas di pasar, dengan adopsi terkonsentrasi di kalangan pengguna dan pengembang yang canggih daripada peserta utama yang mencari stabilitas.

Lanskap kompetitif secara jelas menunjukkan keunggulan model yang didukung jaminan dalam aplikasi dunia nyata. Data pasar saat ini mengungkapkan bahwa stablecoin yang didukung jaminan menguasai sekitar 99% dari total kapitalisasi pasar stablecoin, dengan segmen yang didenominasikan dalam dolar AS saja mencapai $225 miliar. Dominasi ini mencerminkan preferensi institusional dan ritel terhadap stabilitas berbasis cadangan dibandingkan mekanisme algoritmik.

Beberapa faktor menjelaskan konsentrasi pasar ini. Kerangka regulasi telah mempercepat adopsi yang didukung jaminan, terutama setelah legislasi seperti GENIUS Act yang disahkan pada Juli 2025, yang memungkinkan bank dan lembaga keuangan menerbitkan stablecoin yang didukung fiat. Selain itu, investor institusional memprioritaskan varian yang didukung jaminan untuk pengelolaan likuiditas dan penyelesaian lintas batas, menghargai transparansi dan auditabilitas yang disediakan oleh sistem berbasis cadangan.

Perbedaan penggunaan lebih jauh menggambarkan preferensi ini. Stablecoin yang didukung jaminan mendominasi infrastruktur pembayaran, remitansi internasional, dan operasi treasury institusional. Kompatibilitas mereka dengan sistem keuangan yang ada dan persyaratan regulasi menjadikannya pilihan alami untuk adopsi perusahaan. Sementara itu, stablecoin algoritmik tetap sebagian besar sebagai eksperimen teoretis dalam komunitas pengembang, menarik alokasi modal utama yang minimal karena kerentanannya yang terbukti selama periode stres pasar.

Artikel ini membahas dua model stablecoin fundamental yang membentuk ulang pasar cryptocurrency. Stablecoin yang didukung jaminan, didukung oleh cadangan fiat atau kepemilikan kripto, mewakili kekuatan pasar dominan dengan kapitalisasi lebih dari $225 miliar, dipimpin oleh aset seperti USDT dan USDC yang menjaga patokan 1:1 melalui cadangan aset nyata. Stablecoin algoritmik menggunakan kontrak pintar dan mekanisme pasokan dinamis untuk mencapai stabilitas harga tanpa jaminan, menawarkan efisiensi modal tetapi membawa risiko operasional yang lebih tinggi. Data pasar menunjukkan varian yang didukung jaminan menguasai sekitar 99% dari total pangsa pasar stablecoin, mencerminkan preferensi institusional terhadap keamanan berbasis cadangan dan kejelasan regulasi. Kemajuan regulasi dan adopsi institusional terus mendukung model yang didukung jaminan untuk infrastruktur pembayaran dan penyelesaian lintas batas. Memahami mekanisme berbeda ini membantu investor dan pengguna memilih stablecoin yang sesuai dengan toleransi risiko dan kebutuhan penggunaan mereka.