3 Katalisator yang Bisa Mendorong Pemulihan Pasar Kripto yang Lebih Luas di 2026

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: 3 Katalisator yang Bisa Mendorong Pemulihan Pasar Kripto yang Lebih Luas di 2026 Tautan Asli:

Likuiditas Pasar Kripto Menjadi Tidak Merata di 2025

Menurut pembuat pasar Wintermute, modal investor terkonsentrasi di sekitar sejumlah kecil token, sementara sebagian besar pasar berjuang untuk mendapatkan momentum.

Seiring pasar kripto melepaskan diri dari pola yang didorong oleh siklus sebelumnya, perusahaan mengidentifikasi tiga perkembangan utama yang diyakini dapat membuka jalan bagi pemulihan pasar yang lebih luas di 2026.

Likuiditas Kripto Menjadi Terpusat di 2025

Dalam tinjauan pasar OTC aset digital tahun 2025, Wintermute mencatat bahwa tahun tersebut menguji banyak asumsi lama tentang pasar cryptocurrency. Ini juga mengungkapkan pergeseran yang lebih luas dalam cara likuiditas beroperasi di seluruh sektor.

Biasanya, di pasar kripto, modal mengalir dalam pola siklikal, dimulai dengan Bitcoin sebagai titik masuk utama untuk likuiditas, kemudian berputar ke Ethereum setelah momentum Bitcoin melambat. Akhirnya, modal berpindah ke altcoin kapital besar dan kemudian ke altcoin kapital kecil saat selera risiko meningkat. Namun, hal ini tidak terjadi di 2025.

Perusahaan pembuat pasar menemukan bahwa aktivitas perdagangan di 2025 sangat terkonsentrasi pada Bitcoin dan Ethereum, bersama dengan sekelompok kecil token kapital besar. Akibatnya, likuiditas menjadi semakin terpusat, dengan modal berkumpul di sekitar aset utama daripada tersebar di seluruh pasar yang lebih luas.

“Modal tidak lagi tersebar secara luas di seluruh pasar. Sebaliknya, likuiditas menjadi lebih terkonsentrasi dan tidak merata, mendorong divergensi yang lebih besar dalam pengembalian dan aktivitas,” bunyi laporan tersebut.

Menurut laporan tersebut, pergeseran ini didorong oleh ETF (ETFs) dan cadangan aset digital (DATs). Hingga baru-baru ini, stablecoin dan investasi langsung adalah titik masuk utama bagi modal yang mengalir ke pasar kripto.

“Namun, ETF dan DAT secara struktural mengubah cara likuiditas dialirkan ke dalam ekosistem,” tulis Wintermute. “Seperti yang disebutkan, mandat mereka sedang berkembang dan mulai memungkinkan eksposur di luar BTC dan ETH, sebagian besar ke token kapital besar lainnya; namun, ini terjadi secara bertahap, jadi manfaat bagi pasar altcoin akan membutuhkan waktu untuk terwujud.”

Hasilnya adalah penyempitan dalam jangkauan pasar dan divergensi yang semakin besar dalam pengembalian. Ini menunjukkan penempatan modal yang lebih terfokus daripada rotasi pasar secara luas. Tren ini terlihat dari kinerja sektor altcoin dan meme coin.

Laporan menyoroti bahwa durasi reli di pasar altcoin telah berkurang secara signifikan dibandingkan tahun-tahun sebelumnya. Antara 2022 dan 2024, reli altcoin biasanya berlangsung selama 45 hingga 60 hari. Sebaliknya, tahun 2025 menunjukkan penurunan tajam dalam durasi reli, dengan median keberlanjutan turun menjadi sekitar 20 hari.

Penurunan ini terjadi meskipun munculnya metas dan tema baru secara stabil, termasuk launchpad meme coin, DEX perpetual, dan narasi x402.

“Narasi-narasi ini memicu ledakan aktivitas singkat tetapi gagal berkembang menjadi reli yang tahan lama dan meluas di pasar. Ini mencerminkan kondisi makro yang tidak stabil, kelelahan pasar setelah overshoot tahun lalu, dan likuiditas altcoin yang tidak cukup untuk mendukung narasi di luar fase awalnya. Hal ini menyebabkan reli altcoin terasa seperti perdagangan taktis daripada tren dengan keyakinan tinggi,” bunyi laporan tersebut.

Wintermute juga menyoroti kinerja meme coin di 2025. Laporan menemukan bahwa kapitalisasi pasar total meme coin menurun tajam setelah kuartal pertama. Selain itu, mereka gagal memulihkan level support utama. Meskipun terjadi lonjakan aktivitas singkat, mereka gagal membalik tren penurunan yang lebih luas.

Laporan menyebutkan episode volatilitas yang singkat, seperti kompetisi antara launchpad meme coin, sebagai contoh minat perdagangan lokal yang tidak berkembang menjadi pemulihan pasar yang berkelanjutan.

Wintermute Menguraikan Tiga Skenario untuk Pemulihan Pasar yang Lebih Luas di 2026

Wintermute menekankan bahwa pembalikan dinamika tahun 2025 kemungkinan memerlukan setidaknya salah satu dari tiga perkembangan berikut:

• Eksposur institusional yang lebih luas: Sebagian besar likuiditas kripto baru masuk ke pasar melalui ETF dan cadangan aset digital, tetapi tetap terkonsentrasi. Pemulihan pasar yang lebih luas akan membutuhkan “perluasan dari dunia investasi mereka.”
• Kekuatan baru di aset utama: Reli yang kuat di Bitcoin atau Ethereum dapat menghasilkan efek kekayaan. Namun, sejauh mana modal diputar ke pasar yang lebih luas masih belum pasti.
• Kembalinya perhatian investor ritel: Perpindahan perhatian dari saham ke kripto dapat membawa arus masuk baru. Namun, Wintermute melihat ini sebagai skenario yang kurang mungkin.

Menurut laporan tersebut, hasil di 2026 akan bergantung pada apakah salah satu dari katalisator ini cukup kuat untuk memperluas likuiditas di luar aset besar.