Tanda-tanda peringatan pasar kerja AS semakin berkembang di bawah permukaan

Sumber: Coindoo Judul Asli: Tanda-Tanda Peringatan Pasar Kerja AS Meningkat di Bawah Permukaan Tautan Asli: Pasar tenaga kerja Amerika Serikat menunjukkan tanda-tanda stres yang meningkat, meskipun angka pekerjaan utama terus menunjukkan stabilitas.

Melihat lebih dekat di mana pekerjaan sebenarnya diciptakan mengungkapkan gambaran yang jauh lebih lemah di bawah permukaan.

Poin-Poin Utama

• PHK di luar sektor kesehatan adalah yang terbesar sejak pandemi, meskipun kenaikan gaji total secara keseluruhan modest.
• Hampir semua pertumbuhan pekerjaan sektor swasta pada 2025 berasal dari sektor kesehatan dan bantuan sosial.
• Pertumbuhan pekerjaan yang sempit ini secara historis terkait dengan periode resesi.

Dalam empat bulan terakhir, payroll non-pertanian kecuali sektor kesehatan dan bantuan sosial telah menurun sebanyak 164.000. Ini merupakan kontraksi paling tajam di luar sektor tersebut sejak guncangan pandemi 2020. Meskipun total payroll masih mencatat kenaikan kecil sebanyak 41.000 selama periode yang sama, pertumbuhan tersebut sangat terbatas dan menyembunyikan kehilangan pekerjaan yang lebih luas di bagian lain ekonomi.

Pola yang Biasanya Terlihat Sebelum Resesi

Dalam siklus ekonomi sebelumnya, divergensi semacam ini antara pertumbuhan pekerjaan utama dan kelemahan mendasar jarang terjadi di luar resesi. Sebagian besar industri yang siklikal dan berbasis produktivitas tidak lagi memberikan kontribusi yang berarti terhadap kenaikan lapangan kerja, menandakan bahwa momentum pasar tenaga kerja mulai memudar bahkan tanpa adanya penurunan resmi.

Perlambatan ini sangat mencolok jika dibandingkan dengan kondisi awal tahun 2025. Pada awal tahun, data payroll yang sebanding menunjukkan kenaikan sekitar 500.000 pekerjaan. Sejak saat itu, perekrutan di luar bidang terkait kesehatan hampir berhenti, menunjukkan penurunan cepat dalam cakupan pasar tenaga kerja.

Sektor Kesehatan Sekarang Memegang Peran Utama di Pasar Kerja

Sektor kesehatan dan bantuan sosial telah menjadi mesin utama pertumbuhan lapangan kerja. Dari 733.000 pekerjaan sektor swasta yang ditambahkan pada 2025, sekitar 713.000 berasal dari kedua sektor ini saja. Itu menyisakan hanya 20.000 pekerjaan bersih yang tercipta di seluruh bagian ekonomi lainnya, termasuk manufaktur, konstruksi, dan industri siklikal lainnya.

Ketergantungan yang semakin besar pada sektor kesehatan ini menunjukkan bahwa penciptaan lapangan kerja lebih didorong oleh tren demografis dan permintaan struktural daripada oleh ekspansi ekonomi. Akibatnya, pasar tenaga kerja tampak semakin rapuh, dengan risiko yang berkembang di bawah angka-angka utama yang tampaknya stabil.