Senat Amerika Serikat baru-baru ini mengeluarkan interpretasi rinci tentang RUU CLARITY, mengklarifikasi beberapa kesalahpahaman yang beredar di pasar. Pernyataan ini memiliki sinyal penting bagi seluruh ekosistem kripto.

Pertama, RUU ini bukanlah upaya untuk membangun ulang dari awal. RUU ini didasarkan pada kerangka hukum sekuritas yang sudah ada, dengan penambahan standar penilaian untuk aset digital—apa yang termasuk sekuritas dan apa yang termasuk komoditas. Klarifikasi ini pada dasarnya bertujuan untuk mengurangi area abu-abu dalam regulasi.

Kedua, poin ini sangat penting: ini pada dasarnya adalah dokumen perlindungan investor. Dengan membangun sistem aturan yang jelas, RUU ini bertujuan memberantas penipuan dan manipulasi pasar, serta mencegah terulangnya kejadian runtuhnya FTX. Dari sudut pandang ini, meskipun ada pembatasan terhadap inovasi, tujuan utamanya adalah pengendalian risiko.

Masalah pembagian kekuasaan juga diklarifikasi. RUU ini menetapkan batasan pengawasan masing-masing SEC dan CFTC, serta membentuk Dewan Konsultasi Gabungan untuk mengoordinasikan pelaksanaan. Langkah ini dapat mengisi kekosongan regulasi yang ada, sekaligus memperkenalkan ketentuan anti-penyimpangan, secara signifikan mempersempit ruang arbitrase regulasi.

Dalam hal anti pencucian uang dan pendanaan terorisme, RUU ini mewajibkan lembaga perantara untuk melaksanakan kewajiban terkait, memperkuat kemampuan kepatuhan sanksi, dan Departemen Keuangan juga diberikan wewenang penegakan hukum yang sesuai. Ini adalah operasi keamanan keuangan standar.

Mengenai DeFi, pernyataan klarifikasi secara khusus menegaskan bahwa RUU ini tidak membiarkan DeFi menjadi jalur dana ilegal. Strateginya adalah menargetkan tindakan ilegal secara tepat—lembaga perantara terpusat yang berinteraksi dengan protokol DeFi perlu menerapkan standar manajemen risiko, sementara platform yang benar-benar tidak terpusat akan dikenai aturan khusus. Namun, inti pemikirannya adalah melindungi kode itu sendiri dan inovasi yang nyata.

Hal yang patut diperhatikan adalah ketentuan perlindungan bagi pengembang. RUU ini menyatakan bahwa pengembang perangkat lunak yang hanya merilis atau memelihara kode, tanpa mengendalikan dana pengguna, tidak akan diklasifikasikan sebagai lembaga keuangan perantara. Hak pengelolaan mandiri pengguna juga dikonfirmasi secara hukum. Tentu saja, ini tidak berarti otoritas regulasi tidak memiliki cara untuk bertindak—ketika menghadapi risiko nyata, mereka tetap memiliki kemampuan untuk melakukan intervensi.

Akhirnya, kekuatan pendorong utama dari RUU ini cukup jelas: memperkuat keamanan nasional, melindungi kepentingan investor, dan mendorong inovasi yang patuh terhadap aturan dalam kerangka yang jelas. Ini bukan kebijakan yang dirancang khusus untuk satu industri tertentu, melainkan pembangunan tatanan yang sistematis. Pemikiran ini mungkin juga memiliki relevansi untuk arah regulasi global.