$800 Billion Freeze: Bank of Italy Mengingatkan Keruntuhan Infrastruktur Ethereum

Sumber: CoinEdition Judul Asli: $800 Billion Freeze: Bank of Italy Warns of Ethereum Infrastructure Collapse Tautan Asli: Bank of Italy telah mengeluarkan peringatan mencolok tentang keruntuhan signifikan dalam harga Ethereum (cryptocurrency terbesar kedua). Hal ini dapat mengubah apa yang banyak orang anggap sebagai risiko pasar menjadi risiko infrastruktur dan stabilitas keuangan, berpotensi membekukan lebih dari $800 miliar aset yang bergantung pada jaringan Ethereum.

Ekonom Claudia Biancotti memeriksa skenario “bagaimana jika” di mana harga ETH merosot tajam. Dia mempelajari bagaimana keruntuhan tersebut dapat menyebar dan mengganggu ekosistem keuangan kripto yang lebih luas.

Analisis Bank of Italy menganggap Ether bukan hanya sebagai investasi, tetapi sebagai bagian penting dari mekanisme internal sistem Ethereum, terutama karena:

• Validator, entitas yang mengamankan jaringan proof-of-stake Ethereum, mendapatkan imbalan yang dibayar dalam ETH. Jika harga ETH merosot, nilai uang nyata dari pembayaran ini mungkin tidak menutupi biaya mereka, yang dapat menyebabkan mereka menutup operasi mereka.
• Lebih sedikit validator akan mengurangi total stake yang mengamankan jaringan, menurunkan keamanan blockchain dan meningkatkan kerentanannya terhadap serangan.
• Jika terlalu banyak validator menutup, pembuatan blok baru bisa melambat atau berhenti, mencegah jaringan Ethereum mengonfirmasi transaksi, yang akan membuat aset di blockchain terjebak dan tidak dapat dipindahkan.

Mengapa Stablecoin dan Obligasi Berisiko

Bank of Italy memperingatkan bahwa kejadian seperti ini juga dapat mengganggu aset keuangan digital (seperti obligasi tokenized, saham, stablecoin, dan token DeFi lainnya) bahkan jika aset tersebut biasanya dianggap berisiko rendah.

Inti dari peringatan ini adalah hubungan yang kuat antara harga ETH, pendapatan validator jaringan, dan keandalan blockchain yang banyak digunakan untuk menyelesaikan transaksi keuangan.

Ethereum menampung jaringan besar aset digital yang bernilai jauh lebih dari ETH itu sendiri. Ini termasuk stablecoin yang banyak digunakan seperti USDC dan USDT untuk pembayaran dan perdagangan, versi digital dari saham, obligasi, dan aset dunia nyata lainnya, serta platform dan dana DeFi yang terkunci dalam kontrak otomatis.

Bersama-sama, aset ini bernilai lebih dari $800 miliar. Keruntuhan harga ETH dapat menyebabkan rantai peristiwa dari insentif validator yang melemah hingga ketidakstabilan jaringan, akhirnya menempatkan aset di on-chain berisiko terkunci di tempat.