Wintermute：2026年 pasar apakah dapat pulih tergantung pada tiga faktor utama, pasar sangat membutuhkan injeksi energi gairah

Market maker kripto Wintermute dalam ulasan pasar aset digitalnya menganalisis: Performa siklus empat tahunan Bitcoin pada tahun 2025 lemah, siklus altcoin hampir menghilang, ini bukan hanya penyesuaian sementara, tetapi perubahan struktural.
Oleh karena itu, untuk pasar kripto yang benar-benar pulih pada tahun 2026, sangat bergantung pada tiga hasil kunci berikut, dan setidaknya satu harus terjadi: perusahaan ETF dan dana kripto (DAT) akan memperluas cakupan investasi mereka ke luar Bitcoin dan Ethereum. Saat ini, ETF BTC/ETH spot di AS sangat terkonsentrasi pada beberapa token dengan kapitalisasi pasar besar, menyebabkan lebar pasar menyempit dan kinerja sangat berbeda-beda. Hanya ketika lebih banyak koin dimasukkan oleh institusi melalui ETF atau dana perusahaan, pasar yang lebih luas dan likuiditasnya dapat pulih.
BTC, ETH dan BNB, SOL serta aset utama lainnya kembali menunjukkan performa yang kuat dan menghasilkan efek kekayaan yang luas. Pada tahun 2025, siklus tradisional “BTC naik lalu dana mengalir ke altcoin” hampir terputus, siklus kenaikan altcoin rata-rata hanya sekitar 20 hari (tahun sebelumnya sekitar 60 hari), sebagian besar token terus menurun karena tekanan pelepasan kunci. Hanya ketika aset utama kembali melonjak, dana dapat mengalir kembali ke bawah, mengaktifkan tren altcoin. Perhatian investor ritel kembali ke pasar kripto.
Saat ini, investor ritel masih aktif berpartisipasi di pasar, tetapi dana utama terkonsentrasi pada tema pertumbuhan tinggi seperti S&P 500, AI, robot, komputasi kuantum. Kenangan pahit 2022-2023 (penurunan tajam, kebangkrutan, forced liquidation) yang dipadukan dengan kinerja kripto yang tertinggal dari pasar saham tradisional pada tahun 2025, membuat banyak orang kehilangan daya tarik terhadap “kekayaan cepat” dari kripto secara signifikan. Hanya dengan kembalinya investor ritel secara besar-besaran, pasar akan mendapatkan kembali energi gairahnya.