Amerika Serikat baru-baru ini mengalami perkembangan terbaru dalam tindakan pengaturan mata uang kripto di Kongres. Komite Perbankan Senat telah menjadwalkan sidang pada 15 Januari (pukul 10:00 pagi waktu Timur AS, pukul 11:00 malam waktu Beijing) untuk membahas 《Digital Asset Market Clarity Act》, sementara diskusi di Komite Pertanian ditunda hingga akhir Januari, dengan perbedaan utama terkait bagaimana mengatur DeFi, aturan penghasilan stablecoin, dan bagaimana mendefinisikan aplikasi blockchain di bidang pertanian.

Makna dari RUU ini adalah untuk mencoba memecahkan kekacauan regulasi yang telah berlangsung selama bertahun-tahun. Inti utamanya adalah membahas masalah klasifikasi Token—apakah itu sekuritas atau komoditas, dan siapa yang bertanggung jawab mengaturnya. Menurut rancangan undang-undang, SEC akan mengatur tahap pendanaan sekuritas, dan setelah proyek cukup terdesentralisasi, tanggung jawab akan dialihkan ke CFTC untuk mengatur perdagangan komoditas, sehingga biaya kepatuhan perusahaan dapat berkurang secara signifikan. Bagian DeFi juga akan mendapatkan tingkat pembebasan tertentu, dan stablecoin akan memiliki aturan operasional yang seragam. Singkatnya, ini menandai berakhirnya era "penegakan hukum dulu, lalu memberi penjelasan" yang lama.

Dampak terhadap pasar terbagi dalam beberapa periode waktu. Dalam jangka pendek, perdebatan di Kongres akan sangat intens, dan hasilnya sulit langsung terlihat, tetapi harapan bahwa "aturan mungkin akan jelas" sendiri sudah dapat meningkatkan kepercayaan investor institusional dan mendorong aliran dana ETF secara berkelanjutan. Jika benar-benar disahkan dalam jangka menengah, ratusan miliar dolar modal institusional akan mencari peluang masuk, yang sangat penting untuk membalikkan tren perusahaan AS yang selama ini keluar ke luar negeri.

Dari segi kinerja aset, platform yang memiliki tingkat kepatuhan tinggi akan mendapatkan manfaat dari kebijakan, sementara koin yang tidak didukung oleh bisnis nyata dan proyek yang tidak patuh akan menghadapi tekanan. Dari sudut pandang investasi, disarankan untuk tetap fokus pada aset utama seperti BTC, ETH, dan produk ETF yang patuh regulasi, sementara token yang lebih kecil dan berisiko regulasi tidak layak dipertaruhkan.