Aktivitas buyback cryptocurrency mencapai $880 juta sepanjang tahun 2025, dengan Hyperliquid memegang pangsa terbesar di $644,6 juta, diikuti oleh pemain utama lainnya di $138,2 juta. Meskipun penempatan modal yang agresif ini, harga token tetap sebagian besar stagnan—sebuah ketidaksesuaian yang membingungkan antara aksi fiskal bullish dan kinerja pasar.

Optimisme mengambil pendekatan yang lebih terukur, berkomitmen untuk pembelian token OP sebesar $9,1 juta setiap tahun yang didanai oleh pendapatan Superchain. Strategi yang metodis ini menyoroti metrik penting dalam buku panduan buyback: rasio cakupan harus melebihi 1 agar kontraksi pasokan yang nyata dapat terjadi. Tanpa ambang batas ini, buyback menjadi sekadar latihan akuntansi daripada mekanisme deflasi yang efektif.

Pertanyaan yang menggantung di pasar: mengapa peningkatan alokasi modal tidak diterjemahkan menjadi apresiasi harga? Kelangkaan token saja tidak menjamin permintaan.