Belakangan ini Gedung Putih mengirimkan sinyal—kemungkinan mendukung pengurangan pajak atas keuntungan modal untuk transaksi Bitcoin dan cryptocurrency kecil, dengan tujuan menurunkan biaya kepatuhan pajak dalam konsumsi sehari-hari. Kedengarannya bagus, tetapi ada satu masalah yang layak dipikirkan.

Di mana sebenarnya nilai sejati Bitcoin? Banyak orang merasa bahwa Bitcoin dapat digunakan untuk membeli barang, tetapi sebenarnya atribut terkuat dari Bitcoin adalah statusnya sebagai aset langka yang bersifat kedaulatan. Ini berarti nilai jangka panjangnya jauh lebih besar daripada sekadar berfungsi sebagai alat pembayaran harian.

Berpikir mundur sedikit, bahkan jika insentif pajak terealisasi, Bitcoin tetap menghadapi dua hambatan utama untuk digunakan dalam konsumsi kecil. Pertama, volatilitas—harga Bitcoin sangat fluktuatif, menggunakan Bitcoin untuk membeli kopi cukup berisiko. Kedua, biaya peluang—setiap Bitcoin yang digunakan untuk dibelanjakan mungkin adalah pengorbanan dari potensi kenaikan nilai di masa depan. Dari sudut pandang ini, manfaat kebijakan insentif sebenarnya sangat terbatas.