Pada akhir tahun 2025, rasio harga terhadap pendapatan (CAPE) S&P 500 Shiller telah meningkat menjadi 40,74, yang merupakan nilai ekstrem kedua dalam sejarah 150 tahun saham AS, secara signifikan melebihi permukaan air pada malam Depresi Besar pada tahun 1929 (sekitar 30x) dan kedua setelah puncak batas gelembung dot-com pada tahun 2000 (44,19x);

Valuasi saat ini adalah premi 139% terhadap rata-rata historis (sekitar 17x), menghasilkan tingkat pengembalian sebenarnya tersirat dikompresi menjadi 2,45%, membentuk "premi risiko negatif" yang signifikan

Ini menunjukkan bahwa pasar telah menembus rata-rata historis 3 standar deviasi (3σ) dan memasuki kisaran anomali ekstrem dengan probabilitas kurang dari 0,3%, dan penetapan harga aset telah benar-benar lolos dari gravitasi fundamental dalam dimensi statistik.