#稳定币业务 Melihat prediksi mengenai bisnis stablecoin ini, saya harus berkata jujur. Jumlah stablecoin yang melebihi Layer2 ini menyentuh titik sensitif saya—selama dua tahun ini, saya telah melihat terlalu banyak tim proyek yang mengatasnamakan "inovasi", padahal sebenarnya hanya menurunkan penerbitan, dan membuat stablecoin di mana-mana. Semakin rendah ambang batasnya, semakin tinggi risikonya, ini adalah kebenaran yang tak terbantahkan.

Saya teringat sebuah jebakan yang pernah saya alami, suatu proyek "revolusioner" stablecoin, pada awalnya dipromosikan dengan sangat megah, mengklaim akan mengubah pola yang ada. Lalu hasilnya? Dalam waktu kurang dari enam bulan, karena masalah cadangan dana, situasinya terus bergejolak, dan para peserta awal kehilangan seluruh investasinya. Saat itu saya baru mengerti: stablecoin terlihat sederhana, tetapi risiko kredit, manajemen likuiditas, dan tekanan regulasi yang terlibat di baliknya, masing-masing bisa sangat berbahaya.

Sekarang industri belajar untuk mengubah TVL menjadi pendapatan seperti volume transaksi, terdengar seperti kemajuan, tetapi sebenarnya sedang bermain api. Uang tidak selalu lebih baik jika lebih banyak, kuncinya adalah ke mana uang itu pergi dan bagaimana dikelola. Proyek yang sembarangan menumpuk dana ke dalam dompet multi-tanda tangan dan menganggapnya sebagai "manajemen aset tanpa kepercayaan" akan segera mengalami kegagalan. Daripada terkena dampak, lebih baik membuka mata sekarang.

Stablecoin memang merupakan infrastruktur penting di masa depan, tetapi syaratnya harus bertahan lama. Disarankan untuk bertanya pada diri sendiri tiga pertanyaan sebelum terlibat dengan stablecoin baru: Siapa yang menerbitkannya? Apakah cadangannya nyata? Apakah likuiditasnya akan habis? Jika tidak bisa menjawab, jangan sentuh.