Para pedagang koin tetap mempertahankan posisi setelah likuidasi sebesar 2.000 juta dolar pada bulan November

Sumber: Kuning Judul Asli: Trader cryptocurrency mempertahankan posisi setelah likuidasi 2.000 juta dolar pada bulan November

Tautan Asli: Para trader cryptocurrency mempertahankan posisi mereka meskipun ada 2.000 juta dolar dalam likuidasi pada 21 November, yang menandai perubahan dari pola historis di mana peristiwa serupa memicu keluarnya massal.

Data Coinglass menunjukkan bahwa 391.000 trader kehilangan posisi ketika Bitcoin (BTC) jatuh dari 92.000 menjadi 81.050 dolar.

Posisi panjang mewakili 1,780 juta dolar dari likuidasi, dibandingkan hanya 129 juta pada posisi pendek.

Bitcoin memimpin dengan 960 juta dolar dalam likuidasi, diikuti oleh Ethereum (ETH) dengan 403 juta dan Solana (SOL) dengan 100 juta.

Apa yang terjadi

Indeks Ketakutan & Keserakahan Crypto jatuh ke 11, menyamai tingkat ketakutan ekstrem yang terakhir terlihat selama keruntuhan FTX pada November 2022.

ETF Bitcoin mencatat keluaran sebesar 3.790 juta dolar pada bulan November, melampaui rekor sebelumnya pada bulan Februari.

Namun, data open interest mengungkapkan perubahan perilaku yang signifikan di antara para trader derivatif.

Analisis menunjukkan bahwa total minat terbuka pada perpetual dan futures turun 17% dari puncak akhir Oktober selama gelombang likuidasi awal.

Setelah deleveraging pertama ini, open interest berhenti turun meskipun ada volatilitas harga yang terus berlanjut dan bergerak sideways sepanjang bulan November.

Ini sangat kontras dengan keruntuhan pasar pada 10 Oktober, ketika minat terbuka merosot 37% sementara Bitcoin jatuh dari 124.670 menjadi 110.780 dolar.

Data menunjukkan bahwa para trader semakin sering memeriksa ambang margin call, level likuidasi, dan biaya pendanaan selama volatilitas.

Polanya menunjukkan bahwa para peserta menyesuaikan eksposur mereka alih-alih menutup sepenuhnya posisi mereka.

Tingkat pendanaan mendingin dari level yang secara konsisten positif hingga akhir Oktober, karena gelombang likuidasi memaksa deleveraging.

Perubahan ini ke suku bunga negatif membuat menjaga posisi di luar lebih terjangkau bagi para trader yang tetap.

Mengapa itu penting

Acara likuidasi November menunjukkan kedewasaan yang lebih besar di pasar derivatif cryptocurrency.

Acara likuidasi besar tidak lagi secara otomatis memicu keluarnya posisi terleveraj secara massal.

Sebaliknya, para trader tampaknya bersedia untuk menyerap volatilitas dan menyesuaikan tingkat margin mereka daripada menutup posisi secara refleks.

Perubahan perilaku ini menuju manajemen risiko yang lebih deliberatif selama periode stres menandai pemisahan dari siklus sebelumnya yang didominasi oleh trading reaktif.

Para pengamat pasar menginterpretasikan ini sebagai bukti bahwa leverage masih banyak digunakan, tetapi pendekatan menjadi lebih hati-hati dan canggih.