#减半机制 Setelah melihat laporan Bernstein ini, saya harus jujur mengatakan bahwa logika analisis kali ini membuat saya sedikit waspada.

Bitcoin memecahkan pola siklus 4 tahun itu sendiri bukanlah hal baru, tetapi masalahnya adalah - setiap kali institusi mulai menggambarkan narasi besar, ritel seringkali berada di posisi yang paling berbahaya. Laporan menekankan bahwa keluaran ETF kurang dari 5%, digunakan untuk membuktikan "institusi sedang membeli di dasar, ritel dalam kepanikan", argumen ini terdengar menenangkan, tetapi jika dipikirkan kembali, ini juga merupakan narasi yang paling diinginkan oleh institusi agar ritel terima.

Mekanisme pengurangan setengah memang mengubah ekspektasi pasokan Bitcoin, tetapi melihat angka-angka seperti 200.000 dolar AS pada tahun 2027, dan bahkan 1.000.000 dolar AS pada tahun 2033, ini lebih mirip cerita yang menggoda daripada penilaian risiko. Saya telah mengalami terlalu banyak kombinasi "dukungan institusi + tujuan jangka panjang + teori perpanjangan siklus", yang sering digunakan untuk memberi suntikan ketenangan kepada orang-orang yang membeli di puncak.

Yang harus diwaspadai bukanlah penurunan itu sendiri, tetapi ketika semua suara menyanyikan lagu yang sama. Seseorang yang benar-benar ingin hidup lama harus bertanya pada dirinya sendiri: jika tujuan ini benar-benar begitu pasti, mengapa institusi harus mengulur waktu hingga 2027, 2033 begitu jauh?

Hati-hati itu benar, yang bisa bertahan lama di pasar ini bukanlah orang-orang yang paling awal percaya pada cerita.