Apa yang Sebenarnya Mendorong Ledakan Jembatan Cross-Chain di 2025? LayerZero dan Stargate Memimpin Saat Pasar Mencapai Puncak Baru

Pasar jembatan lintas rantai meledak tahun ini, dan angka-angkanya menceritakan kisah yang liar. Volume transaksi lintas rantai melonjak dari $18,6 miliar pada September 2024 menjadi $50 miliar pada November—itu kenaikan sebesar 188%—dan momentum ini belum melambat sejak memasuki 2025. Tapi inilah yang paling banyak orang lewatkan: ini bukan tentang lebih banyak pengguna. Ini tentang uang yang lebih besar.

Kisah Volume yang Tidak Dibicarakan Orang

Lihat angka mentahnya dan sesuatu menjadi sangat jelas. Pada Mei 2024, rata-rata transaksi lintas rantai hanya sebesar $1.051. Pada November, angka itu membengkak menjadi $3.489—lonjakan sebesar 231%. Sementara itu, jumlah transaksi hampir tidak berubah, tetap sekitar 14,47 juta setelah mencapai 15,12 juta pada Mei. Artinya: transaksi lebih sedikit, tetapi jumlah uang yang berpindah antar rantai jauh lebih besar.

Perubahan ini menandai perubahan pasar yang mendasar. Kegilaan token MEME dan spekulasi airdrop yang mendominasi 2024 hingga awal 2025 menarik pedagang ritel yang melakukan transfer kecil secara konstan. Saat hype itu memudar, pemain modal serius masuk, memindahkan posisi yang jauh lebih besar. Ekosistem blockchain beralih dari “perdagangan ritel frekuensi tinggi” menjadi “penempatan modal skala institusional.”

Ethereum sepenuhnya mendominasi narasi aliran ini. Mainnet menarik masuk inflow bersih sebesar $10,1 miliar tahun ini—hampir delapan kali lebih besar dari rantai peringkat kedua. Itu bukan kebetulan; ini mencerminkan keunggulan likuiditas Ethereum yang bertahan dan kepercayaan investor. Sementara itu, Base mengalami outflow terbesar sebesar $5 miliar, terutama dalam tiga bulan terakhir saat modal kembali bermigrasi ke mainnet.

Protocol Berkompetisi tentang Arsitektur dan Efisiensi

Di antara protokol pesan lintas rantai, kompetisi meningkat sepanjang 2025. LayerZero mempertahankan posisinya yang dominan, menangani $4,965 miliar dalam transaksi bulanan—hampir setengah dari seluruh volume lintas rantai. CCTP dari Circle mengikuti dengan $3,8 miliar, mengikuti gelombang adopsi USDC. Wormhole dan Hyperlane melengkapi tier atas, masing-masing merebut pangsa pasar yang berarti.

Namun, kisah kompetitif yang sebenarnya terjadi di antara tier berikutnya dari protokol, di mana tiga pemain utama menerapkan strategi yang berbeda secara mencolok.

Across mendekati pasar dengan pemikiran integrasi-pertama. Setelah mendapatkan pendanaan Seri A sebesar $41 juta yang dipimpin oleh Paradigm awal tahun ini, mereka fokus pada menyematkan fungsi lintas rantai langsung ke dalam alur kerja DEX. Integrasi kemitraan dengan PancakeSwap dan KyberSwap mengubah transfer lintas rantai dari tindakan terpisah menjadi langkah alami dalam pertukaran token. Pembaruan V4 Juli terbukti transformasional, memotong waktu penambahan rantai dari bulan menjadi jam. Volume harian saat ini sekitar $46 juta—dua kali lipat dari rata-rata awal 2024—di 19 rantai yang didukung. Across rata-rata $4.718 per transaksi, menempatkan dirinya sebagai “permainan efisiensi” dalam infrastruktur lintas rantai.

Stargate mengambil jalur berbeda, membangun di atas lapisan pesan LayerZero dengan protokol likuiditas yang dapat dikomposisi. Mekanisme Hydra-nya memungkinkan rantai baru mengakses pool likuiditas dari jaringan yang sudah mapan tanpa harus membangun dari awal—sebuah inovasi nyata yang mengurangi fragmentasi modal. Protokol ini mendukung 80 rantai, cakupan terluas di pasar. Namun, token tata kelola STG secara konsisten berkinerja buruk sejak awal 2024, menurun secara stabil. Proposal akuisisi LayerZero Foundation pada Agustus 2025—yang menawarkan 0,08634 ZRO per token STG—memicu reaksi keras dari komunitas. Kritikus berpendapat bahwa akuisisi $110 juta ini secara signifikan meremehkan pendapatan tahunan Stargate yang lebih dari $1,4 juta dan volume seumur hidup sebesar $70 miliar. Proposal ini membutuhkan persetujuan 70% dan voting selesai pada 21 Agustus. Terlepas dari hasilnya, Stargate tetap fokus untuk memaksimalkan cakupan rantai.

deBridge mengejar strategi optimisasi pendapatan. Beroperasi sebagai protokol pesan universal dengan keamanan berbasis validator, mereka menghasilkan pendapatan sebesar $2,96 juta di Q1 2025 dan $2,06 juta di Q2—menuju biaya tahunan lebih dari $19 juta. Peluncuran dana cadangan pada 24 Juli, yang mengalokasikan 100% pendapatan protokol untuk pembelian kembali token DBR, menciptakan antusiasme pasar langsung. DBR melonjak lebih dari 50% berkali-kali dalam beberapa hari, hampir dua kali lipat sebelum volatilitas kembali. Ini mewakili model ekonomi yang lebih jelas daripada pesaing, meskipun antusiasme pasar terbukti sementara.

Apa Artinya Ini Sebenarnya untuk Cross Chains

Lanskap jembatan lintas rantai 2025 mencerminkan “kekuatan makro, segmentasi mikro.” Aktivitas secara keseluruhan mencapai level rekor, dengan Ethereum mengukuhkan dirinya sebagai pusat modal utama. Namun kisah pertumbuhan ini berbeda secara mendasar dari siklus hype: ini didorong oleh pergerakan modal yang serius, bukan proliferasi ritel.

Protokol yang bersaing untuk dominasi menerapkan taktik yang berbeda secara fundamental. Across bertaruh pada integrasi DEX dan ekspansi rantai yang cepat. Stargate memperkuat dukungan rantai yang luas dan efisiensi likuiditas. deBridge menekankan ekonomi berkelanjutan dan keberlanjutan token. Tidak ada strategi yang “menang”—sebaliknya, pasar menunjukkan bahwa infrastruktur lintas rantai yang sukses membutuhkan diferensiasi, bukan kompetisi komoditas.

Bagi peserta yang melacak di mana aliran likuiditas dan inovasi infrastruktur berkumpul, mengamati bagaimana ketiga protokol ini menjalankan strategi 2025 mereka akan mengungkap pendekatan arsitektur mana yang akhirnya merebut pangsa terbesar dari aktivitas lintas rantai.