Beberapa Penawar Melirik Canada Goose Saat Kesepakatan $1.4Miliar Akan Ditandatangani

Lelang untuk Canada Goose telah memanas secara signifikan, dengan Bain Capital mengajukan beberapa tawaran untuk spesialis pakaian musim dingin ini menjelang keputusan akhir. Menurut sumber, pemegang saham pengendali sedang mempertimbangkan tawaran sekitar angka $250 miliar dolar, dengan penilaian mencapai sekitar delapan kali EBITDA perusahaan selama 12 bulan—sekitar $1,35 miliar.

Dua pemain utama telah mengajukan proposal resmi: Boyu Capital dan Advent International memimpin, sementara pesaing berat lainnya mengelilingi. Bosideng International yang berbasis di China turut serta, bersama dengan konsorsium yang menggabungkan Anta Sports Products yang terdaftar di Hong Kong dengan FountainVest Capital. Proses penawaran ini menunjukkan niat Bain untuk menjadikan perusahaan yang terdaftar di New York/Toronto ini menjadi swasta, meskipun perusahaan sengaja mengambil waktu untuk mengevaluasi semua opsi sebelum kesepakatan ditandatangani.

Respon pasar pun cepat. Saham Canada Goose awalnya melonjak sekitar 7% setelah berita ini, meskipun perdagangan pra-pasar kemudian menurun menjadi sekitar 3% kenaikan. Penilaian ini masih di bawah harga tawaran yang dilaporkan, meskipun due diligence diperkirakan akan selesai dalam dua bulan.

Pemeriksaan Realitas Keuangan

Waktu penawaran ini bertepatan dengan kuartal yang lebih buruk dari perkiraan untuk Canada Goose. Meskipun pendapatan meningkat lebih dari 20% menjadi $107,8 juta dan laba kotor melonjak lebih dari 25% menjadi $66,2 juta, perusahaan mencatat kerugian operasional sebesar $158,7 juta—jauh lebih tinggi dari kekurangan $96,9 juta tahun sebelumnya. Penyebabnya: ekspansi ritel yang agresif dan pengeluaran promosi yang tinggi.

Hutang bersih pun membaik, turun menjadi $541,7 juta dari $765,9 juta tahun ke tahun, berkat posisi kas yang lebih kuat dan pengurangan pinjaman fasilitas kredit. CEO Dani Reiss memimpin perusahaan menuju pengelolaan biaya yang lebih ketat, sebuah perubahan yang tercermin dalam komentar kuartalan terbaru yang menekankan ketepatan operasional.

Mengubah Musim Dingin Menjadi Sepanjang Tahun

Di bawah kepemimpinan Reiss, Canada Goose memulai transformasi ambisius dari ikon pakaian musim dingin musiman menjadi merek gaya hidup sepanjang tahun. Strateginya meliputi ekspansi dari parka ke sweater, kacamata hitam, dan alas kaki—kategori yang dirancang untuk mendorong pengeluaran selama bulan-bulan hangat ketika penjualan mantel musim dingin secara tradisional datar.

Capsule musim panas Snow Goose terbaru perusahaan—yang difilmkan di gurun Utah dengan kolaborator selebriti termasuk Lara Stone—mencontohkan repositioning yang lebih luas ini. “Kami menjalankan dengan presisi, dari penceritaan berani hingga langkah ritel yang lebih cerdas,” kata Reiss dalam komentar terbaru, menyoroti kinerja langsung ke konsumen yang kuat dan momentum merek yang meningkat.

Permainan Angka

Dari sudut pandang Bain, penilaian sebesar $1,4 miliar mewakili apresiasi yang signifikan dari akuisisi juta pada 2013. Meskipun tawaran saat ini jauh di bawah puncak perusahaan sebesar $7,7 miliar setelah IPO 2018, ekonomi kesepakatan ini tetap memberikan pengembalian yang berarti bagi perusahaan ekuitas swasta. Penawar yang menang akan mewarisi perusahaan yang telah direstrukturisasi dengan metrik utang yang membaik, peta jalan produk yang diversifikasi, dan tim manajemen yang fokus pada efisiensi operasional.