Panggilan Berani JPMorgan: Bitcoin Diperkirakan Akan Mengikuti Kenaikan, Saat Ini Diperdagangkan Di Bawah Nilai Wajar

Bitcoin diperdagangkan dengan diskon signifikan terhadap fundamentalnya, menurut analis JPMorgan. Dengan harga cryptocurrency saat ini sekitar $88.15K, terdapat celah yang mencolok antara posisi saat ini dan perkiraan JPMorgan—sekitar $126.000 menjelang akhir tahun.

Kisah Volatilitas: Mengapa Profil Risiko Bitcoin Berubah

Kunci untuk memahami pergeseran valuasi ini terletak pada kompresi dramatis volatilitas Bitcoin. Awal tahun ini, fluktuasi harga Bitcoin mendekati 60%, tetapi metrik ini kini telah menyusut menjadi sekitar 30%—menandai volatilitas terendah yang pernah tercatat untuk aset digital ini. Stabilitas ini bukan kebetulan; ini mencerminkan perubahan struktural yang lebih dalam dalam cara Bitcoin diintegrasikan ke dalam portofolio institusional.

Seiring volatilitas menurun, Bitcoin menjadi investasi yang lebih menarik dari segi risiko-imbalan. Fluktuasi harga yang lebih rendah berarti institusi dapat mengalokasikan modal dengan kepercayaan yang lebih besar, mendekatkan valuasi risiko-imbalan Bitcoin ke emas lebih dari sebelumnya.

Perbandingan Emas: Momen Konvergensi

Analisis JPMorgan bergantung pada pengamatan penting: rasio volatilitas Bitcoin dan emas telah runtuh menjadi 2.0—terendah sepanjang masa. Ini berarti Bitcoin kini membutuhkan dua kali lipat modal risiko dibandingkan emas dalam konstruksi portofolio, secara fundamental mengubah cara investor menilai kedua aset tersebut.

Pertimbangkan matematikanya: Emas menguasai sekitar $5 triliun dalam investasi swasta, sementara kapitalisasi pasar Bitcoin berada di $2.2 triliun. Agar Bitcoin mencapai tingkat adopsi yang sebanding dengan profil volatilitasnya, diperlukan pertumbuhan sekitar 13%—yang mengarah ke target harga teoretis sebesar $126.000.

Dari Underharga Menjadi Peluang

Perubahannya mencolok. Pada akhir 2024, Bitcoin diperdagangkan sekitar $36.000 di atas tingkat nilai wajar ini. Hari ini, harganya sekitar $13.000 di bawah—sebuah pembalikan lengkap yang menunjukkan potensi kenaikan lebih lanjut. Berbagai kekuatan bekerja mendukung Bitcoin: akumulasi modal perusahaan, arus masuk berbasis indeks, dan kompresi volatilitas itu sendiri semuanya mengarah pada apresiasi berkelanjutan.

Narasinya jelas: risiko yang lebih rendah, struktur institusional yang lebih baik, dan valuasi yang menarik menciptakan kasus yang kuat mengapa Bitcoin masih memiliki ruang untuk mengejar target yang lebih tinggi dalam waktu dekat.