235.8 miliar dolar AS opsi kedaluwarsa 26 Desember, volatilitas implisit Bitcoin mencapai rekor tertinggi lalu turun kembali

Pasar opsi Bitcoin akan mengantarkan node blockbuster. Pada 26 Desember, opsi Bitcoin dengan nilai nosional hingga $23,58 miliar akan kedaluwarsa secara terpusat, yang terbesar dalam sejarah. Saat ini, harga spot masih berfluktuasi dalam kisaran baru-baru ini, dan suasana pasar relatif berhati-hati.

Dilihat dari data bulan lalu, popularitas perdagangan opsi telah menurun secara signifikan. Penurunan arus masuk biasanya berarti bahwa antusiasme investor untuk reli memudar, tetapi menariknya, kebutuhan akan pertahanan untuk opsi put tetap ada. Kurva volatilitas tersirat telah menurun secara keseluruhan, terutama paritas IV dari setiap periode telah turun menjadi sekitar 44%, turun lebih dari 10 poin volatilitas dari tertinggi baru-baru ini. Ini menunjukkan bahwa pasar beradaptasi dengan fluktuasi harga yang lebih moderat.

Yang lebih penting adalah kinerja kemiringan. Kemiringan 25 hari(Bearish IV dikurangi bullish IV)Positif yang berkelanjutan berarti bahwa investor masih menetapkan harga opsi put lebih tinggi daripada opsi panggilan, dan risiko penurunan sepenuhnya tercermin dalam harga. Pola ini biasanya bukan sinyal umum sebelum breakout. Saat ini, carry trade dominan, dan aliran dana jelas bias terhadap strategi defensif.

Perlu dipertimbangkan bahwa pasar opsi Bitcoin telah mengalami ekspansi yang cepat selama setahun terakhir, dan pentingnya mekanisme lindung nilai telah meningkat dari hari ke hari. Kedaluwarsa opsi yang memecahkan rekor ini mengatur ulang posisi pelaku pasar dan eksposur pembuat pasar. Menurut undang-undang sejarah, setelah berakhirnya opsi besar, volatilitas pasar cenderung meningkat di tahun baru.