Apakah The Fed akan ganti orang? Urusannya datang lebih cepat dari yang diperkirakan.

Beberapa media mengonfirmasi, Trump sudah menentukan pilihannya—mantan penasihat ekonominya, Kevin Hassett. Sebenarnya pihak Menteri Keuangan masih melakukan seleksi dan proses wawancara kandidat, tapi bos langsung mengambil keputusan dengan satu kalimat. Dalam sebuah pertemuan, Trump di depan Hassett berkata: "Daftar sudah mengerucut jadi satu orang." Dia bahkan langsung memanggilnya "ketua masa depan". Gaya seperti ini, sangat to the point.

Kenapa pilih Hassett? Jawabannya sederhana—karena dipercaya. Orang ini sudah ikut Trump bertahun-tahun, bisa dibilang orang dalam. Kabarnya Trump selalu menyesal dulu memilih Powell, kali ini sudah mantap ingin ganti dengan yang lebih penurut. Lagipula, selama masa jabatan Powell, sudah tak terhitung berapa kali dia berseberangan dengan Gedung Putih.

Bagaimana pasar harus melihat hal ini?

Pertama soal independensi. The Fed selalu membanggakan keputusan yang independen, tak terpengaruh politik. Tapi kalau ketuanya adalah orang kepercayaan presiden, seberapa kuat independensinya bisa dipertahankan? Untuk saat ini belum ada jawabannya, tapi yang pasti pasar akan berspekulasi.

Kedua soal ekspektasi pemangkasan suku bunga. Ketua yang lebih "kooperatif" bisa berarti kebijakan moneter akan lebih agresif. Apakah laju pemangkasan suku bunga akan lebih cepat? Apakah keran likuiditas akan dibuka lebih lebar? Semua itu kemungkinan bisa berubah. Bagi pasar keuangan tradisional, ketidakpastian pasti meningkat dalam jangka pendek. Pasar saham, obligasi, dan valuta asing perlu penilaian ulang.

Lalu, bagaimana dengan pasar kripto? Volatilitas di dunia tradisional seringkali jadi peluang. Jika The Fed benar-benar beralih ke kebijakan longgar, kelebihan likuiditas akan mengalir ke mana? Pengalaman sejarah menunjukkan, aset berisiko biasanya diuntungkan.

Era Powell mungkin akan segera berakhir. Seperti apa era Hassett nanti? Sekarang belum bisa dipastikan. Tapi yang pasti, benang merah makroekonomi di 2025 kemungkinan besar akan berputar di sekitar isu ini. Kencangkan sabuk pengaman, bersiaplah menyambut siklus volatilitas baru.