Sekarang ada pandangan bahwa di masa depan, likuiditas token emas akan melebihi BTC. Jika pandangan ini benar, maka siapa yang akan menjadi pihak yang paling diuntungkan?

Bahkan jika hanya 10% emas yang ditokenisasi, berdasarkan kapitalisasi pasar saat ini, nilainya hampir mendekati 3 triliun dolar AS. Jika 50% bisa ditokenisasi, maka nilainya hampir 15 triliun dolar AS, sangat besar skalanya.

Berdasarkan tingkat keamanan chain saat ini, siapa yang dapat menampung aset sebesar itu?

Saat ini, Ethereum dan ekosistemnya berada di posisi yang menguntungkan. Sebagian besar token emas (seperti PAXG, XAUT) diterbitkan di Ethereum. Peningkatan likuiditas token emas akan meningkatkan volume transaksi on-chain, biaya gas, serta TVL, sehingga berdampak positif pada tingkat penggunaan jaringan dan ETH.

Saat ini, kapitalisasi pasar tokenisasi emas telah melebihi 1,5 miliar dolar AS, mencakup 77% kategori komoditas RWA di ekosistem Ethereum (termasuk L2).

Jika memang memungkinkan, tokenisasi emas di masa depan memiliki likuiditas lebih tinggi daripada BTC, ini akan menarik lebih banyak dana institusi masuk ke Ethereum, mendorong nilai ETH sebagai “infrastruktur RWA”.

Pihak lain yang diuntungkan juga termasuk penerbit (seperti Paxos, Tether) serta institusi kustodian (seperti Gold Token milik HSBC, yang telah memproses transaksi senilai 1 miliar dolar AS), mereka memperoleh keuntungan dari biaya transaksi; investor juga dapat menikmati slippage yang lebih rendah dan penyelesaian yang lebih cepat.

Era RWA hampir tak terhindarkan, meski perkembangan tidak akan berlangsung cepat, dan masih perlu banyak hal yang dibenahi terkait kustodian off-chain dan lainnya.