Penurunan tajam BTC pada putaran sebelumnya disebabkan oleh tiga pukulan sekaligus: "kenaikan suku bunga + gagal bayar besar-besaran + regulasi";

Kenaikan pada putaran ini masih didominasi oleh siklus halving, penurunan suku bunga di Amerika Serikat menjadi pendorong, kenaikan suku bunga yen Jepang hanya gangguan jangka pendek, peringatan menyeluruh dari tujuh asosiasi di Tiongkok memengaruhi sentimen tetapi tidak mengubah tren. Pada 2026 akan tetap terjadi koreksi siklus, namun akan lebih mirip pasar bearish normal, bukan seperti kejatuhan harga akibat runtuhnya kepercayaan on-chain seperti tahun 2022.