#十二月行情展望 Saat ini pasar menunjukkan ciri khas “konsolidasi menurun, sentimen mencapai titik terendah.” Dominasi kapitalisasi pasar Bitcoin bertahan di level tinggi relatif sebesar 58,68%, menandakan bahwa dalam lingkungan yang penuh ketidakpastian, dana masih cenderung mengalir ke aset inti utama.

Namun, volume perdagangan menyusut menjadi sekitar 147 miliar dolar AS, menunjukkan partisipasi pasar secara keseluruhan menurun, sebagian besar investor memilih untuk wait and see. Indeks sentimen “ketakutan ekstrem” sering kali juga menjadi sinyal psikologis bahwa pasar mendekati area bottom sementara. Pengalaman historis mengajarkan kita, ketika mayoritas merasa takut, pasar justru bisa jadi sedang menyiapkan titik balik. Kuncinya adalah, apakah kita bisa membedakan mana gangguan sentimen jangka pendek, dan mana perubahan fundamental jangka panjang. Pasar sedang mencerna penurunan tajam sebelumnya melalui konsolidasi, sambil mengumpulkan energi untuk memilih arah berikutnya. Fluktuasi jangka pendek kemungkinan akan terus berlanjut, namun tidak perlu terlalu pesimis.

Sudut Pandang Makro: Tarik Ulur Antara Ekspektasi dan Realitas Likuiditas
“Permainan Ekspektasi” The Fed:
Pasar menilai kemungkinan besar (85%-87%) adanya pemotongan suku bunga pada bulan Desember, yang seharusnya memberikan dukungan bagi aset berisiko. Namun, data ketenagakerjaan yang kuat baru-baru ini dan rilis indikator inflasi PCE yang akan datang, menunda ekspektasi pasar untuk pelonggaran likuiditas dalam waktu dekat, sehingga tekanan jual jangka pendek pun muncul. Pasar sedang menunggu sinyal yang lebih jelas—pernyataan FOMC pada 10 Desember sangat krusial. Jika pernyataannya cenderung “dovish”, sentimen optimisme yang tertekan bisa mendorong rebound pasar; jika cenderung “hawkish”, maka kemungkinan akan menguji level support di bawahnya.

Efek “Penyusutan” Likuiditas Global:
Penutupan posisi carry trade yen dan ekspektasi kenaikan suku bunga oleh Bank of Japan, memicu pengetatan sementara likuiditas dolar AS secara global. Efek ini sangat terasa pada bulan November, menyebabkan posisi leverage long di pasar kripto senilai hampir 1 miliar dolar AS dilikuidasi. Sementara itu, ETF Bitcoin spot mencatat arus keluar bersih di bulan November, yang di satu sisi mencerminkan aksi arbitrase sebagian institusi, namun juga memperbesar tekanan pada sisi likuiditas pasar.

“Ballast” Kepercayaan Jangka Panjang:
Perlu dicatat, pada titik terendah pasar di bulan November, sebagian sovereign wealth fund justru memilih untuk membeli, menunjukkan pengakuan kapital besar jangka panjang terhadap nilai fundamental aset kripto. Perilaku “smart money” seperti ini seringkali memiliki makna visioner.

Ringkasan Makro: Dalam jangka pendek, pasar terjebak pada “ekspektasi pengetatan likuiditas” dan “masa tunggu data”, dengan sentimen cenderung bearish. Namun, katalis pemotongan suku bunga yang potensial dan penataan modal jangka panjang menjadi landasan positif bagi tren jangka menengah-panjang pasar.

Analisis Teknikal: Penentuan Arah di Zona Kunci
Chart teknikal adalah papan catur pertarungan kekuatan bull dan bear di pasar. Saat ini, Bitcoin berada di zona konsolidasi kunci dan akan menentukan arah pergerakannya.

Zona Harga Inti:
Dalam waktu dekat, Bitcoin berfluktuasi di kisaran utama 91.500 dolar AS hingga 93.000 dolar AS. 91.500 dolar AS adalah support penting terbaru, jika tembus, kemungkinan akan menguji support lebih signifikan di 87.000 dolar AS bahkan 80.600 dolar AS. Di atasnya, 93.000 dolar AS menjadi resistance langsung, jika berhasil breakout, target berikutnya mengarah ke 96.846 dolar AS.

Sinyal Indikator Teknikal:
RSI (Relative Strength Index) berada di posisi netral ke bawah di level 55,47, menunjukkan pasar tidak dalam kondisi overbought maupun oversold, dengan momentum yang kurang dan kecenderungan wait and see. MACD muncul death cross, menandakan tekanan turun jangka pendek masih dominan, namun di time frame lebih kecil (misal chart 15 menit) sudah menunjukkan keraguan, mengisyaratkan kekuatan bull dan bear mungkin akan seimbang sementara.
Bollinger Bands menunjukkan harga menempel pada lower band, yang biasanya berarti volatilitas pasar sedang tinggi dan potensi rebound setelah “kekuatan jual melemah” mulai muncul.

Proyeksi Model:
Berdasarkan gabungan berbagai model teknikal, besar kemungkinan Bitcoin akan bergerak dalam rentang lebar antara 88.000 dolar AS hingga 96.000 dolar AS selama Desember. Jika mampu breakout dan bertahan di atas 93.000 dolar AS, tidak menutup kemungkinan untuk menguji target lebih tinggi di akhir tahun (seperti 112.000-116.000 dolar AS).