Sebuah riset terbaru dari institusi Wall Street mengungkapkan satu kebenaran yang selama ini terabaikan: penurunan harga Bitcoin belakangan ini, selain karena sentimen pasar, juga ada alasan yang lebih langsung—harga listrik yang tinggi memaksa sekelompok penambang berbiaya tinggi ke ujung tanduk, mereka tak sanggup bertahan dan mulai menjual koin untuk bertahan hidup.

Secara logika, penurunan hashrate seharusnya membuat penambang yang tersisa bernapas lebih lega, tapi saat ini harga koin masih tertekan di bawah garis biaya produksi, sehingga tak ada yang benar-benar nyaman.

Bagaimana melihat situasi ini? Sebenarnya pasar sedang mengalami proses seleksi alami. Penambang yang lemah keluar, dalam jangka panjang ini justru sinyal yang sehat. Jangan langsung panik hanya karena dengar kata “tekanan jual”, justru saat institusi menurunkan ekspektasi biaya, itu menandakan mereka sedang mencari momen masuk.

Saat ini jelas bukan waktunya ikut-ikutan panik menjual. Fluktuasi harga listrik dan perubahan biaya penambang justru bisa jadi salah satu indikator mengamati titik dasar pasar. Hal yang sebaiknya dilakukan oleh investor ritel saat ini:

- Jangan FOMO atau panik jual, tekanan jual dari penambang pasti akan habis juga
- Amati apakah Bitcoin sedang membentuk titik dasar, terutama setelah hashrate pulih
- Jika masih pegang aset, jangan malah menakut-nakuti diri sendiri saat institusi sedang menguji dasar pasar

Di bull market, penurunan tajam adalah hal biasa, bear market justru cenderung turun pelan tanpa henti. Saat ini pasar sedang membersihkan pemain berbiaya tinggi, yang bisa bertahan sampai akhir adalah pemenangnya. Mereka yang mampu bertahan akan punya peluang tertawa paling akhir. Di dunia kripto, yang benar-benar cuan adalah mereka yang bisa membaca sinyal pasar.