SEC kirim surat peringatan kepada sembilan penyedia ETF, produk leverage di atas 2 kali mungkin akan dikendalikan ketat

Menurut laporan Reuters, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) baru-baru ini mengirimkan surat peringatan kepada sembilan penyedia Exchange Traded Fund (ETF), secara langsung menghentikan pengajuan ETF baru dengan leverage lebih dari 2 kali.

Surat ini ditujukan pada serangkaian ETF leverage tinggi yang bertujuan memberikan imbal hasil harian 3 kali bahkan 5 kali lipat, dengan aset acuan tidak hanya mencakup saham individual yang volatil seperti Tesla dan Nvidia, tetapi juga aset kripto seperti Bitcoin dan Ethereum.

Dalam suratnya, SEC menyatakan kekhawatiran terhadap pendaftaran dana yang mencoba menawarkan eksposur leverage di atas 200% (2 kali) dan meminta penerbit untuk menghentikan proses sebelum masalah utama diselesaikan.

Dasar utama regulasi ini adalah aturan 18f-4 di bawah Undang-Undang Perusahaan Investasi, yang membatasi eksposur risiko dana pada maksimal 200% dari nilai risiko "portofolio acuan". Beberapa penerbit mencoba mencari celah dalam definisi "aset acuan" untuk melampaui batas leverage ini.

Langkah tegas yang jarang terjadi ini menyoroti kekhawatiran SEC dalam konteks persetujuan dana yang relatif longgar saat ini, dengan tujuan utama melindungi investor ritel sekaligus mengendalikan risiko sistemik.

Pada Oktober tahun ini, flash crash di pasar kripto menyebabkan likuidasi harian hampir 20 miliar dolar AS, secara jelas mengungkap risiko reaksi berantai dari leverage ekstrem saat pasar tertekan. Surat peringatan SEC tersebut juga menyoroti kekhawatiran dan urgensi peringatan terhadap risiko terkait.

Menghadapi tekanan regulasi, penerbit sekarang hanya memiliki dua pilihan: mengubah strategi investasi agar sesuai dengan batas leverage 2 kali, atau secara resmi menarik pengajuannya. Langkah ini menandai jeda yang jarang terjadi dalam lingkungan kebijakan persetujuan dana yang relatif longgar di AS.

Peristiwa ini dengan jelas menunjukkan bahwa tak peduli seberapa besar permintaan pasar terhadap produk berimbal hasil tinggi, leverage 2 kali telah menjadi garis merah regulasi yang tidak tergoyahkan di pasar ETF AS, dan dalam waktu dekat tidak akan ada produk ETF kripto atau saham tunggal dengan leverage lebih tinggi.

#SEC监管 #ETF