USD Melonjak saat Yen Terpuruk: Inilah yang Menggerakkan Pasar

Indeks dolar baru saja mencapai level tertinggi 1,5 minggu yang segar, naik 0,39%, didorong oleh lemahnya yen dan data perdagangan yang positif. Berikut adalah breakdown:

Mengapa Dolar Menang Saat Ini

Dua angin puyuh utama yang mendorong dolar AS lebih tinggi:

1. Sinyal Stimulus Jepang

Pejabat Jepang baru saja memberikan sinyal bahwa anggaran tambahan sebesar 20 triliun yen (~$129 miliar) akan datang untuk merangsang permintaan domestik. Ini membuat kalangan pengamat BOJ ketar-ketir karena ini menunjukkan kemungkinan penundaan kenaikan suku bunga—mungkin tidak sampai Maret paling cepat. Yen anjlok ke level terendah dalam 9,75 bulan terhadap dolar akibat komentar dovish dari penasihat PM. Terjemahan: investor melarikan diri dari yen untuk dolar yang lebih kuat.

2. Data Perdagangan AS Mengalahkan

Defisit perdagangan Agustus menyusut menjadi -$59,6B dari -$78,2B pada bulan Juli, mengalahkan perkiraan -$60,4B. Jenis perbaikan ini biasanya mendukung dolar karena menunjukkan ketahanan ekonomi.

Apa Artinya untuk Aset Lain

EUR/USD Turun 0,23%: Kelemahan Euro mencerminkan kekuatan dolar. Pasangan mata uang mencapai level terendah dalam 1 minggu, meskipun perbedaan ECB ( suku bunga kemungkinan telah selesai dipotong dibandingkan dengan Fed yang mungkin akan memotong lebih banyak hingga 2026).

Logam Berharga Menarik Permintaan: Emas melompat 1,55% (+63.10) dan perak melonjak 3,03% (+1.529), bangkit kembali dari penjualan minggu lalu. Permintaan sebagai aset aman adalah nyata di tengah ketidakpastian geopolitik dan kecemasan tarif—tetapi dolar yang lebih kuat berlawanan dengan mereka. Pembelian bank sentral tetap menjadi titik terang: cadangan emas China mencapai 74,09 juta ons pada bulan Oktober (12 bulan berturut-turut akumulasi), dan bank sentral global membeli 220 MT di Q3, naik 28% dibandingkan kuartal sebelumnya.

Plot Twist Pemotongan Suku Bunga Fed

Peluang pasar untuk pemotongan suku bunga pada 9-10 Desember telah merosot dari 70% awal bulan ini menjadi hanya 47% hari ini. Permohonan hipotek juga melemah: permohonan MBA turun 5,2% dari minggu ke minggu, dengan suku bunga tetap 30 tahun naik 3 basis poin menjadi 6,37%. Terjemahan: lebih sedikit pemotongan suku bunga yang diperkirakan = hambatan bagi emas dan aset sensitif suku bunga lainnya.

Garis Bawah

Rekor kemenangan dolar dibangun di atas lemahnya yen + data ekonomi AS + memudarnya ekspektasi pemotongan Fed. Logam mulia terjebak dalam tarik-ulur antara permintaan aset aman dan dolar yang lebih kuat. Perhatikan rapat Fed bulan Desember dengan seksama—ini adalah katalis besar berikutnya.