Banyak orang terobsesi dengan valuasi pembuat chip AI seperti Nvidia dan AMD, menyebutnya sebagai gelembung.

Mereka juga suka menggunakan analogi untuk membuat inferensi ini:

Ledakan Dot-Com. Tetapi mereka tidak tahu apa yang mereka bandingkan. Selama Ledakan Dot-Com, perusahaan-perusahaan meletakkan ribuan mil kabel di bawah lautan karena mereka percaya internet akan tumbuh dengan sangat cepat.

Tapi umat manusia belum siap untuk internet.

Infrastruktur pembayaran, regulasi, komputer yang digunakan, infrastruktur telekomunikasi lokal, dan kebiasaan konsumen tidak dapat mengikuti kecepatan jaringan kabel yang sedang dibangun.

Selain itu, model bisnis perusahaan yang mencoba beroperasi secara online belum mapan.

Bahkan Amazon, salah satu perusahaan paling kuat pada saat itu, mengalami kerugian yang luar biasa.

Semua ini melahirkan konsep "kabel gelap." Dengan kata lain, "kabel gelap." "Kabel internet yang tidak terpakai."

Persentase kabel internet gelap yang tidak terpakai mencapai 90% pada puncak gelembung dotcom. Dengan kata lain, infrastruktur kabel yang luas yang dibiayai oleh perusahaan kabel melalui pinjaman tergeletak tidak terpakai.

Dengan kata lain, infrastruktur kabel besar yang dibiayai oleh perusahaan kabel melalui pinjaman tergeletak tidak terpakai.

Maju cepat ke hari ini, laporan keuangan yang dirilis minggu ini oleh Meta, Amazon, Google, dan Microsoft secara konsisten menyebutkan kurangnya infrastruktur AI.

Semua perusahaan ini mengklaim bahwa mereka tidak dapat memenuhi permintaan akan kekuatan pemrosesan AI dan berjanji untuk meningkatkan belanja modal mereka untuk tahun depan.

Kita pasti akan mengalami koreksi pasar dalam periode mendatang.

Dan ya, ada perusahaan di ekosistem AI yang nilainya telah terinflasi secara tidak perlu.

Tetapi pasti bahwa perusahaan seperti Nvidia dan AMD akan terus memberikan pertumbuhan nyata selama bertahun-tahun yang akan datang.

$NVDAON $MSFTON

#stocks