Apa itu Mekanisme Rebalancing?
Ketika harga aset yang mendasari fluktuatif, rasio leverage dari token leverage ETF berubah. Untuk mempertahankan rasio leverage target tetap, realokasi periodik dari kontrak aset yang mendasari diperlukan.
Rebalancing mengacu pada penyesuaian proporsi aset yang berbeda dalam portofolio investasi. Dalam konteks token leverage ETF Gate, rebalancing berarti fund manager menyesuaikan posisi kontrak perpetual yang sesuai dengan token leverage ETF.
Metode rencana kembali khusus melibatkan pelacakan dan mempertahankan rasio leverage dana setiap hari berdasarkan fluktuasi pasar. Pada waktu tertentu setiap hari, aset dana diselesaikan, dan jumlah leverage yang diperlukan dihitung ulang berdasarkan nilai aset bersih yang disesuaikan dari dana, memastikan pelacakan rasio leverage target yang mungkin paling dekat.
Bagaimana Cara Kerja Mekanisme Rebalancing?
Karena fluktuasi harga aset dana pokok, rasio leverage aktual dari posisi kontrak yang mendukung token leverage ETF dapat deviasi dari rasio target. Oleh karena itu, fund manager harus secara berkala melakukan rebalancing dengan menyesuaikan ukuran posisi kontrak untuk menjaga rasio leverage tetap.
Untuk mengilustrasikan, asumsikan harga BTC saat ini adalah 100 USDT , dan nilai aset bersih (NAB) dari BTC3L(Token leverage BTC3L) adalah 1 USDT.
Kondisi Awal:
- Seorang pengguna membeli 100 USDT senilai BTC3L (leverage 3x).
- Fund manager menggunakan 100 USDT sebagai margin untuk membuka sebuah 300 USDT Posisi kontrak BTC di pasar derivatif (leverage 3x).
| Harga BTC (USDT) | Nilai Aset Bersih BTC3L (USDT) | Posisi Kontrak BTC 3X (USDT) | Leverage Aktual BTC3L |
|---|---|---|---|
| 100 | 100 | 300 | 300⁄100 = 3X |
Skenario Kenaikan Harga:
- Jika harga BTC naik 5% Nilai posisi kontrak meningkat sebesar 15% ( 5% × 3X ).
- NAB BTC3L pengguna meningkat sebesar 15% , mencapai 115 USDT.
| Harga BTC (USDT) | Nilai Aset Bersih BTC3L (USDT) | Posisi Kontrak BTC 3X (USDT) | Leverage Aktual BTC3L |
|---|---|---|---|
| 105 | 115 | 315 | 315⁄115= 2.74X |
Karena rasio leverage aktual BTC3L (2.74X ) berada di bawah target 3X fund manager meningkatkan posisi kontrak dengan 30 USDT , membawa ke 345 USDT(115 × 3X ), mengembalikan rasio leverage.
| Harga BTC (USDT) | NAB BTC3L (USDT) | Posisi Kontrak BTC 3X (USDT) | Leverage Aktual BTC3L |
|---|---|---|---|
| 105 | 115 | 315 + 30 = 345 | 345⁄115 = 3X |
Demikian pula, ketika harga aset dasar turun, posisi kontrak token leverage ETF dikurangi untuk mengembalikan leverage 3x.
Token leverage ETF secara otomatis menyesuaikan rasio leverage mereka setiap hari berdasarkan keuntungan dan kerugian. Jika ada keuntungan, fund manager meningkatkan posisi; jika ada kerugian, posisi dikurangi. Pengguna tidak perlu menyediakan margin saat perdagangan token leverage—hanya dengan membeli dan menjual token dapat mencapai perdagangan leverage.
Catatan Penting:
- Ketika meningkatkan posisi kontrak, biaya pasar, funding rate, dan spread buku pesanan dapat menyebabkan slippage.
- Gate membebankan biaya pengelolaan harian sebesar 0.1% dari nilai aset bersih , yang merupakan yang terendah di industri ini. Biaya ini langsung dikurangkan dari NAB token leverage ETF.
Aturan Rebalancing Token Leverage ETF Gate
Mekanisme rebalancing ETF Gate termasuk Rebalancing reguler dan Rebalancing yang tidak teratur .
Token leverage 3x ETF
Rebalancing reguler
- Dilakukan setiap hari di 16:00 UTC.
- Rebalancing dipicu ketika:
Gate rasio leverage real-time turun di bawah 2X atau melebihi 4X atau pergerakan harga harian aset yang mendasarinya melebihi 1%(berdasarkan harga indeks kontrak).
Jika kondisi terpenuhi, rasio leverage disesuaikan kembali ke 3X.
Rebalancing tidak teratur
- rasio leverage real-time melebihi 4X
- Jika dipicu, rasio leverage disesuaikan kembali ke 3X.
Token leverage 5x ETF
rebalancing reguler
- Dilakukan setiap hari di 00:00 UTC+8.
- Rebalancing dipicu ketika:
rasio leverage real-time turun di bawah 3.5X atau melebihi 7X atau pergerakan harga harian aset dasar melebihi 1%(berdasarkan harga indeks kontrak).
Jika kondisi terpenuhi, rasio leverage disesuaikan kembali ke 5X .
rebalancing yang tidak teratur
rasio leverage real-time melebihi 7X
Jika dipicu, rasio leverage disesuaikan kembali ke 5X .
