Apa itu dana asuransi
Dana asuransi adalah mekanisme penyangga risiko yang dibuat oleh Gate untuk perdagangan derivatif. Tujuannya adalah untuk mengurangi dampak likuidasi terhadap pasar dan counterparty selama kondisi pasar yang ekstrem, dan menurunkan kemungkinan pemicu Auto-Deleveraging (ADL). Ketika pasar sekunder tidak dapat sepenuhnya menyerap order likuidasi, dana asuransi mengambil alih bagian order yang tidak terisi, memastikan proses likuidasi diselesaikan secara teratur dan mencegah munculnya saldo akun negatif. Perlu diperhatikan bahwa dana asuransi tidak menanggung kerugian perdagangan individual dan tidak dapat menggantikan langkah-langkah manajemen risiko pengguna.
Cara kerja dana asuransi
Ketika likuidasi dipicu, sistem likuidasi mengambil alih posisi dan mengirim order ke pasar sekunder pada harga kebangkrutan. Jika likuiditas pasar tidak cukup dan order tidak dapat diisi sepenuhnya, dana asuransi akan mengambil sisa order yang tidak terisi dan menyelesaikannya pada harga kebangkrutan. Dana ini berpartisipasi sepanjang proses likuidasi hingga likuidasi selesai. Detail likuidasi dapat ditemukan di halaman Mekanisme Likuidasi. Jika volatilitas ekstrem mencegah dana asuransi menyerap order likuidasi yang tertunda, mekanisme ADL akan dipicu. Sistem kemudian akan melakukan deleveraging pada posisi counterparty secara berurutan hingga likuidasi selesai. Detail mekanisme ADL dapat ditemukan di halaman Auto-Deleveraging (ADL). Perhitungan harga kebangkrutan Mode cross margin Posisi Long: Harga Kebangkrutan = Harga Mark × [1 – (Rasio Margin Pemeliharaan + Tarif Biaya Taker) × Rasio Margin] / (1 – Tarif Biaya Taker) Posisi Short: Harga Kebangkrutan = Harga Mark × [1 + (Rasio Margin Pemeliharaan + Tarif Biaya Taker) × Rasio Margin] / (1 + Tarif Biaya Taker) Mode isolated margin Posisi Long: Harga Kebangkrutan = (Harga Masuk Rata-rata – Margin Awal / Pengganda Kontrak / Ukuran Posisi) / (1 – Tarif Biaya Taker) Posisi Short: Harga Kebangkrutan = (Harga Masuk Rata-rata + Margin Awal / Pengganda Kontrak / Ukuran Posisi) / (1 + Tarif Biaya Taker) Untuk detail penjelasan tentang perhitungan harga kebangkrutan, silakan lihat Estimasi Harga Likuidasi dan Perhitungan Harga Kebangkrutan.
Saldo dan riwayat dana asuransi
Pengguna dapat melihat saldo terkini dan riwayat perubahan dana asuransi di halaman Saldo Dana Asuransi, dengan filter berdasarkan jenis kontrak dan kisaran waktu. Saldo biasanya diperbarui setiap hari pada pukul 00.00 (UTC), mengikuti tampilan halaman.
Arus masuk dan keluar dana asuransi
Arus Masuk • Sisa margin pemeliharaan setelah eksekusi likuidasi • Injeksi manual dari Gate • Keuntungan dari penanganan order likuidasi (jika ada)
Arus Keluar • Kerugian dari penanganan order likuidasi (jika ada)
Contoh
Misalkan seorang pengguna memiliki posisi long pada kontrak perpetual BTCUSDT dalam mode cross margin. Saat likuidasi terjadi, harga mark adalah 101.010,9 USDT, rasio margin pemeliharaan adalah 1%, rasio margin adalah 100%, tarif biaya taker adalah 0,075%, dan pengganda kontrak adalah 0,0001. Likuidasi memerlukan penutupan 10 kontrak. Harga kebangkrutan dari posisi long dalam mode cross margin adalah: 101010,9 × (1 – (1% + 0,075%) × 100%) / (1 – 0,075%) = 100.000 USDT Pada saat ini, kedalaman order book sisi bid adalah:
| Level | Harga Bid | Jumlah (Kontrak) |
|---|---|---|
| Bid 1 | 101.000 | 2 |
| Bid 2 | 100.000 | 5 |
| Bid 3 | 99.000 | 10 |
| ... | ... | ... |
Setelah likuidasi dipicu, sistem mengambil alih posisi dan menempatkan order jual untuk 10 kontrak dengan harga kebangkrutan 100.000 USDT. Hanya Bid 1 dan Bid 2 yang sama dengan atau di atas harga kebangkrutan, yang mengakibatkan: • 2 kontrak terisi pada harga 101.000 USDT • 5 kontrak terisi pada harga 100.000 USDT • 3 kontrak tidak terisi karena penawaran terbaik (99.000 USDT) di bawah harga kebangkrutan Pada titik ini, dana asuransi masuk dan mengambil alih 3 kontrak yang tersisa sebesar 100.000 USDT, dengan asumsi risiko berikutnya. Keuntungan atau kerugian akan ditanggung oleh dana asuransi. Harga isi rata-rata aktual dari semua eksekusi adalah: (2 × 101.000 + 8 × 100.000) / 10 = 100.200 USDT Karena harga isi rata-rata lebih tinggi dari harga kebangkrutan, maka surplus yang dihasilkan adalah: (100.200 – 100.000) × 0,0001 × 10 = 0,2 USDT Surplus ini akan dikreditkan ke dana asuransi untuk manajemen risiko di masa depan dan tidak ada hubungannya dengan pengguna. Harap diperhatikan bahwa semua posisi yang dilikuidasi diselesaikan dengan harga kebangkrutan 100.000 USDT. Hal ini memastikan bahwa terlepas dari harga isi aktual, pengguna tidak akan menanggung risiko saldo negatif. Kerugian maksimum dibatasi pada harga kebangkrutan, dan setiap kelebihan likuidasi dialokasikan ke dana asuransi untuk menjaga stabilitas pasar tanpa memengaruhi hasil penyelesaian pengguna.
Penafian risiko
Dana asuransi bukan merupakan jaminan dalam bentuk apa pun dan tidak menjamin bahwa pengguna terlindungi dari kerugian. Dalam kondisi pasar yang tidak normal atau ekstrem, fluktuasi harga yang tidak normal, gangguan likuiditas, atau pemicu Auto-Deleveraging (ADL) masih dapat terjadi.
