2025 : L'année de la tokenisation mondiale - Cadres réglementaires et implications fiscales

Source : CryptoNewsNet Titre original : 2025 fut l’année de la tokenisation | Opinion Lien original : Après avoir écrit sur la réglementation et la fiscalité des actifs numériques depuis 2017, je ne pensais pas avoir l’occasion de rédiger un tel article de mon vivant. Nous y voilà donc… 2025 a été une année charnière pour la tokenisation du système financier américain et pour les actifs numériques en général.

Résumé

• La loi GENIUS des États-Unis catalyse des stablecoins régulés et intégralement adossés ; les grandes entreprises américaines et les banques mondiales à travers l’Europe, le Japon et l’Asie accélèrent leur émission, tandis que des pays de l’Inde aux Émirats arabes unis poussent des modèles de stablecoins souverains ou régulés.
• Les normes LBC [image]FATF(, les règles américaines BSA/FinCEN, la déclaration fiscale mondiale CARF )2027–28( et les nouvelles règles américaines de divulgation des courtiers élargissent la surveillance. Toutefois, la mise en œuvre transfrontalière inégale et les régimes fiscaux numériques unilatéraux créent des incohérences réglementaires et fiscales.
• Des besoins divergents en matière de LBC, de fiscalité et de politique monétaire empêchent la création d’un système mondial unifié de paiement numérique ; les nations résistent à céder leur souveraineté financière même si la tokenisation progresse pas à pas via des cadres nationaux et des initiatives bilatérales ou régionales.

La loi fédérale américaine GENIUS a instauré un cadre réglementaire pour les stablecoins, exigeant une adossement à 100 % en actifs liquides et une publication mensuelle des réserves. Cette législation a stimulé la croissance, une enquête indiquant que 41 % des organisations utilisant des stablecoins ont signalé des économies de coûts de 10 % ou plus, principalement dans les paiements transfrontaliers.

De grandes sociétés financières américaines ont lancé des stablecoins adossés au dollar américain et soutenus par des bons du Trésor américain, suivant l’exemple de grandes sociétés financières américaines ayant lancé des stablecoins accessibles à un public plus large.

Plusieurs grandes banques mondiales ont annoncé leur intention d’explorer ou d’émettre des stablecoins, dont un groupe de dix banques comprenant Bank of America, Deutsche Bank, Goldman Sachs et Citi. Un groupe distinct de neuf banques européennes, dont ING, Barclays et Santander, emboîte le pas. Les trois plus grandes banques japonaises, MUFG, Sumitomo Mitsui Financial Group et Mizuho, prévoient également d’émettre conjointement un stablecoin.

À Hong Kong, des architectes techniques ont exploré des moyens de soutenir les stablecoins et les monnaies numériques de banque centrale au sein des écosystèmes de paiement et d’interopérabilité. L’Inde se prépare à lancer un stablecoin régulé, adossé à l’État, appelé Asset Reserve Certificate, avec un déploiement potentiel au T1 2026. Les Émirats arabes unis et l’Arabie saoudite travaillent activement sur un stablecoin commun appelé ABER et ont déjà émis des stablecoins régulés dans le cadre de leurs stratégies nationales de modernisation financière et d’économie numérique.

Parallèlement, le Sénat américain examine un projet de loi qui établirait un cadre permettant aux entreprises privées d’émettre des stablecoins, comme de grandes entreprises technologiques explorant les stablecoins d’entreprise comme option de paiement client. Des discussions initiales ont eu lieu avec des sociétés crypto, et des fournisseurs cloud ont accepté des paiements en actifs numériques et en stablecoins, établissant un précédent pour la facturation cloud en crypto. Les entreprises technologiques envisagent d’intégrer des stablecoins tiers pour réduire les coûts des paiements aux créateurs sur leurs plateformes.

Dans diverses régions, des entreprises technologiques et des institutions financières développent des alternatives de stablecoins conformes. Des divisions bancaires japonaises lancent des stablecoins. Des entités basées en Allemagne ont obtenu l’approbation réglementaire et commencé à émettre des stablecoins libellés en euro. Les institutions financières traditionnelles s’impliquent dans les stablecoins via des partenariats stratégiques et des investissements dans des entreprises de technologie blockchain.

Cependant, le Conseil de stabilité financière a noté que la mise en œuvre réglementaire reste inégale et incohérente selon les juridictions, avec d’importantes lacunes dans la régulation des dispositifs mondiaux de stablecoins. Il en va de même pour la gestion internationale de la fiscalité numérique, qui a conduit de nombreux pays à instaurer séparément leurs propres taxes sur les services numériques, créant ainsi un risque de fragmentation et de conflits commerciaux.

Un système réglementaire et fiscal mondial pour une structure financière mondialisée et tokenisée

Un système de paiement numérique mondialement mis en œuvre fait face à des obstacles majeurs et est généralement considéré comme irréalisable sans un haut degré d’accord réglementaire et fiscal international. Les principales raisons incluent :

) Lois anti-blanchiment d’argent

Chaque pays détient la souveraineté sur ses systèmes financiers et sa monnaie. Il existe une mise en œuvre mondiale des règles LBC pour les actifs numériques, menée par le Groupe d’action financière, qui a étendu ses normes LBC/FT aux Prestataires de services sur actifs virtuels en 2019, exigeant de mettre en place des mesures telles que la vérification d’identité client et la « Travel Rule », qui impose la collecte et le partage des informations sur l’expéditeur et le bénéficiaire pour les transactions. Bien que de nombreux pays aient adopté ces règles, leur mise en œuvre se poursuit et varie selon les juridictions, certains ayant des cadres robustes et d’autres étant en cours de développement.

Les États-Unis ont mis en œuvre des règles LBC pour les actifs numériques, principalement en exigeant l’enregistrement de certaines entreprises auprès du FinCEN et le respect des réglementations existantes du Bank Secrecy Act. Les intermédiaires d’actifs numériques comme les plateformes d’échange et les fournisseurs de portefeuilles sont soumis à des règles exigeant la vérification d’identité des clients et le respect de la « Travel Rule », imposant la collecte et la transmission des informations d’identification pour les transactions dépassant un certain seuil.

( Fiscalité et déclaration

Les lois fiscales varient considérablement. Un système mondial nécessiterait une méthode universelle pour le suivi, la déclaration et le versement des taxes de vente, de la TVA, des impôts sur le revenu issus des transactions et des plus-values transfrontalières, qui reposent actuellement sur des règles complexes propres à chaque pays et sur un réseau mondial de conventions fiscales.

L’initiative fiscale de l’OCDE sur les actifs numériques consiste principalement en l’élaboration du Crypto-Asset Reporting Framework, ou CARF, une nouvelle norme mondiale visant à améliorer la transparence et la conformité fiscale concernant les transactions sur crypto-actifs. Le CARF est largement mis en œuvre, plus de 60 pays, dont la plupart des économies du G7 et du G20, s’y étant engagés. La première vague de pays commencera à échanger les données en 2027, suivie d’une seconde vague en 2028. Le cadre exige que les prestataires de services sur crypto-actifs collectent et déclarent des informations sur leurs utilisateurs, telles que la résidence fiscale et les numéros d’identification, à leurs autorités fiscales nationales pour échange transfrontalier.

Aux États-Unis, les règles de déclaration fiscale des courtiers centralisés exigent que les courtiers centralisés déclarent les transactions clients à l’IRS, avec de nouvelles règles pour les actifs numériques entrant en vigueur en 2025. Pour les ventes réalisées en 2025, les courtiers devront déposer un nouveau formulaire 1099-DA avec les produits bruts. Pour les transactions à partir de 2026, les courtiers devront aussi déclarer le prix de revient du client et, dans certains cas, appliquer la retenue à la source.

Alors que l’IRS avait finalisé des règlements exigeant que les plateformes de finance décentralisée déclarent les transactions sur actifs numériques à compter de 2027, ces règles ont été annulées par le Congrès en avril 2025. Ainsi, les courtiers DeFi ne sont actuellement pas soumis à ces exigences spécifiques, même s’il était prévu d’inclure la déclaration des produits bruts sur le formulaire 1099-DA, ainsi qu’un allègement transitoire des pénalités pour 2027.

Cependant, l’obligation fiscale sous-jacente pour les contribuables américains individuels qui déclarent leurs revenus et gains mondiaux sur actifs numériques demeure. La charge d’une tenue de registre et d’une déclaration précises incombe au contribuable américain individuel. Les contribuables doivent déclarer tout événement/transaction imposable impliquant un actif numérique entraînant une vente ou un échange )ex. échanges crypto à crypto, vente de crypto contre monnaie fiduciaire, utilisation de crypto pour régler des biens/services### à l’IRS. Ils doivent également suivre des détails tels que la date d’acquisition, le prix de revient ###prix d’achat initial(, la date de cession et la juste valeur marchande au moment de chaque transaction pour calculer les plus ou moins-values.

Si un contribuable américain détient des actifs numériques dans des institutions financières étrangères : la FATCA exige que les contribuables américains déclarent les actifs financiers étrangers spécifiés sur le formulaire 8938 si leur valeur dépasse 50 000 $, tandis que le FBAR exige la déclaration de la valeur totale de tous les comptes financiers étrangers dépassant un total de 10 000 $ à tout moment de l’année auprès du Financial Crimes Enforcement Network )Formulaire 114(.

) Politique monétaire et stabilité

Bien que les systèmes actuels (comme SWIFT, les réseaux de cartes de crédit et certaines cryptomonnaies) facilitent les paiements internationaux, ils le font en opérant dans la mosaïque existante de réglementations nationales et en s’appuyant sur des systèmes bancaires intermédiaires, plutôt que d’exister comme un cadre mondial unique, unifié et universellement accepté.

Un système réglementaire universel pour les actifs numériques pourrait interférer avec la capacité des banques centrales à gérer leur politique monétaire nationale, contrôler l’inflation et maintenir la stabilité économique. Ainsi, la volonté d’adopter des règles mondiales compatibles pour les actifs numériques est freinée par des nations souvent réticentes à céder le contrôle de leur infrastructure financière à une entité externe ou supranationale.

Obtenir le consensus politique nécessaire pour une telle entreprise demeure un défi colossal. Malgré tout, lentement mais sûrement, les marchés financiers mondiaux se tokenisent, et le cadre réglementaire et fiscal se développe pas à pas pour accompagner cette évolution.