Récemment, j'ai terminé la traduction du rapport d'investissement 2026 d'une institution de gestion d'actifs de Wall Street parmi les plus prestigieuses. J'ai lu ses 18 pages trois fois, et certaines réflexions méritent d'être notées.

Même si le rapport ne mentionne les stablecoins qu'en passant, toute la logique macro, les jugements sur l’IA, la manière de répartir les actifs mondiaux, sont extrêmement précieux pour nous qui nous intéressons aux actifs numériques. Là où le capital traditionnel n’a pas confiance, il y a souvent des opportunités ; et les secteurs sur lesquels ils misent massivement méritent également notre attention.

Entrons dans le vif du sujet : comment voient-ils 2026 ?
En un mot : l’IA reste l’acteur principal, il faut continuer à renforcer la part sur les actions américaines, ne pas négliger les actions japonaises, réduire la part des obligations d’État américaines à long terme, l’or ? Seulement adapté à du trading à court terme, il ne faut pas compter dessus pour du long terme.

Pourquoi l’IA ne sera-t-elle pas « morte » en 2026 ?
L’essentiel, c’est que nous avons changé de phase. On ne vend plus des histoires, c’est le moment où l’on investit massivement de l’argent réel. Centres de calcul, infrastructures de données, énergie associée : tout est capitalistique, avec des investissements initiaux très lourds et des cycles de retour sur investissement effrayants de longueur. Les géants de la tech émettent frénétiquement de la dette pour combler le manque de fonds, le taux d’endettement des entreprises explose, et cela pousse même les taux d’intérêt réels à la hausse.

Cette vague est différente de toutes les révolutions technologiques précédentes.
Au cours des 150 dernières années, que ce soit la machine à vapeur, l’électricité ou même Internet, aucune n’a réussi à faire passer la croissance du PIB américain de 2% à plus de 3% sur le long terme. Mais l’IA pourrait y parvenir. Pourquoi ? Parce qu’elle n’est pas qu’un outil, c’est un « accélérateur d’innovation » — elle peut déclencher des avancées en chaîne dans la recherche pharmaceutique, la science des matériaux, la technologie énergétique.

Leur position est très claire : court