La phrase du titre décrit parfaitement la réalité de nombreux investisseurs actuels.

Orlando Bravo, le fondateur du géant du capital-investissement Thoma Bravo, a récemment évoqué lors d’un événement à Miami un phénomène plutôt intéressant : la vague d’IA met le secteur de l’investissement dans une situation de dilemme inédite.

En quoi consiste ce dilemme ? Selon lui, une forte ambiance de FOMO règne actuellement sur le marché du private equity : tout le monde a peur de rater la prochaine grande opportunité. Résultat, de nombreuses institutions se précipitent pour investir et jettent leur argent dans la course, au risque de le regretter amèrement par la suite.

Mais ce n’est pas tout. Sur les marchés publics, les investisseurs se focalisent désormais sur les multiples de PE. Si vous n’êtes pas encore rentable ? Désolé, votre cours de Bourse s’effondre immédiatement. Les critères sont devenus très stricts.

Bravo évoque aussi une situation encore plus frappante : certains des plus grands LP mondiaux — vous savez, ces investisseurs institutionnels qui contrôlent d’énormes capitaux — choisissent aujourd’hui d’attendre et de ne rien faire. "C’est la première fois que je vois ça en 30 ans de carrière", affirme-t-il. Ces institutions craignent que les valorisations dans l’IA soient trop gonflées, que les risques soient trop élevés, et préfèrent d’abord comprendre les produits et technologies avant de s’engager.

La situation actuelle, c’est donc : ceux qui n’ont pas investi ont peur de manquer le coche, ceux qui entrent ont peur de se retrouver piégés. L’IA est effectivement en plein essor, mais cette fièvre ne fait qu’augmenter l’anxiété des investisseurs.