Attention aux détenteurs de ZEC, la grande pièce de théâtre sur la baisse des taux d'intérêt atteint son acte le plus crucial.

Le camp Trump devient de plus en plus actif. Son conseiller économique désigné, Hassett, a récemment déclaré publiquement : la réunion de politique monétaire de la semaine prochaine doit aboutir à une baisse des taux. Encore plus intriguant, la liste des candidats potentiels à la présidence de la Fed, qui comptait plusieurs noms, ne comporte soudainement plus qu’Hassett. Le message envoyé est clair : dès qu’il prendra les rênes, le changement de politique monétaire risque d’arriver bien plus vite que prévu.

Les données économiques s’alignent également sur ce scénario. Le rapport ADP sur l’emploi a affiché une surprise négative, et l’indice de l’emploi dans les services se contracte depuis six mois consécutifs. Ces chiffres offrent suffisamment de munitions aux partisans de la baisse des taux, et la probabilité d’une baisse en décembre atteint déjà 87% selon le marché. Pratiquement tout le monde attend la confirmation finale de la Fed.

Mais les choses sont-elles vraiment aussi simples ?

La Deutsche Bank vient de lancer un avertissement : les fondamentaux économiques actuels pourraient ne pas supporter des anticipations de baisse des taux aussi agressives. Les membres faucons au sein de la Fed continuent de s’opposer fermement à l’inflation, et Powell lui-même insiste sur l’indépendance de la Fed. Le conflit entre lui et Trump est bien connu dans le milieu.

La situation est donc la suivante : d’un côté, le « camp de l’assouplissement » représenté par Hassett, avec un mot d’ordre clair — il faut baisser vite et fort ; de l’autre, le « camp des données » dirigé par Powell, qui insiste sur le suivi des indicateurs et ne cède pas à la pression politique.

Le bras de fer est à son paroxysme. Le marché mise follement sur un scénario de « grand assouplissement », mais il est probable que la Fed ne procède qu’à un ajustement prudent. L’écart entre les attentes et la réalité est souvent la zone la plus dangereuse.

La question pour la réunion de la semaine prochaine est donc la suivante : « bonne nouvelle confirmée et poursuite de la hausse », ou « attentes excessives menant à un retournement brutal » ? Tous les détenteurs devraient sérieusement y réfléchir.

En qui avez-vous le plus confiance ? L’assouplissement agressif poussé par Trump, ou le jugement indépendant défendu par Powell ?

La dynamique de l’ETH pourrait également être directement influencée par ce résultat.