Les données sur l'emploi aux États-Unis ont lancé une véritable bombe en pleine nuit : le nombre d'emplois privés ADP a enregistré sa plus forte baisse depuis mars 2023, dépassant largement les attentes du marché. Ce chiffre a non seulement provoqué de fortes fluctuations sur le marché de l'or, mais a également tourné tous les regards vers la réunion de politique monétaire de la Fed en décembre. Les signaux de retournement de la liquidité semblent être à leur comble.

La chute brutale des données sur l'emploi a complètement brisé le consensus sur la solidité du marché du travail. Plus grave encore, la publication des principaux indicateurs économiques américains a été reportée à plusieurs reprises, et même le rapport sur l'inflation (CPI) a été purement et simplement annulé. La fragilité du système statistique est ainsi mise à nu, plongeant la prise de décision de la Fed dans le brouillard. L'absence de données clés accroît considérablement l'incertitude autour de la réunion de décembre. Le signal de refroidissement donné par l'ADP accentue l'anxiété et les divergences sur les marchés financiers, portant le suspense autour d'une baisse des taux à son paroxysme.

Dans le même temps, les risques géopolitiques et politiques s'intensifient. Les rumeurs de changements au sein de la direction de la Fed suscitent des inquiétudes quant à l'indépendance de la politique monétaire et à une éventuelle influence politique, ce qui préoccupe le marché. Les attentes de baisse agressive des taux et la crédibilité de la Fed sont en pleine bataille. Avec les déclarations militaires dans l'hémisphère occidental et la prolongation du conflit en Ukraine, les tensions géopolitiques font grimper la prime de risque mondiale. Les prix de l'énergie et des matières premières deviennent plus volatils, et le risque de stagflation continue de s'étendre.

Le changement de logique de liquidité se transmet directement au marché des cryptomonnaies. Jusqu'à présent, les actions américaines étaient soutenues par les anticipations de baisse de taux et la dynamique de l'IA, mais les données sur l'emploi ont révélé des faiblesses structurelles de l'économie. La bulle de valorisation contraste fortement avec la morosité économique, et les attentes d'assouplissement de la liquidité se refroidissent rapidement. Les actifs cryptographiques, très sensibles à la liquidité, réagissent violemment à tout changement de cap de la Fed. L'affrontement entre haussiers et baissiers s'intensifie, tout comme les risques liés à l'effet de levier.

Décembre devient ainsi une fenêtre de décision cruciale pour les capitaux mondiaux. La dynamique économique s'affaiblit, les risques se multiplient, et la décision de la Fed déterminera directement la trajectoire de la liquidité. Le marché des cryptomonnaies doit surveiller de près les signaux politiques, contrôler son effet de levier et maintenir la flexibilité de ses positions pour traverser cette période de volatilité.