Vanguard met en garde contre la sous-estimation du taux neutre japonais et recommande de sous-pondérer la dette japonaise

Le 5 décembre, le géant de la gestion d’actifs Vanguard, qui gère des milliers de milliards d’actifs, a lancé un avertissement : le marché sous-estime gravement le niveau du taux neutre au Japon. Harrem, responsable mondial des taux d’intérêt du groupe, a déclaré que la Banque du Japon aurait besoin de taux plus élevés que ce que le marché anticipe pour contenir efficacement l’inflation, et prévoit que la banque centrale poursuivra sa hausse des taux lors de la réunion du 19 décembre.

Actuellement, le taux directeur japonais est de 0,5 %, tandis que le taux neutre est estimé entre 1 % et 2,5 %. Vanguard recommande aux investisseurs de sous-pondérer les obligations d’État japonaises à court terme, estimant que réduire l’exposition à la partie courte de la courbe des taux japonais est la bonne stratégie pour éviter les risques.