Regulación de las criptomonedas en Singapur: una guía para inversores en 2025

En el panorama en constante evolución de las regulaciones cripto en Singapur, la ciudad-estado se ha consolidado como un referente de claridad e innovación. Reconocida por su enfoque proactivo, la legislación sobre criptomonedas en Singapur proporciona una hoja de ruta para el comercio seguro de activos digitales, convirtiéndola en un centro atractivo para la adopción de blockchain en Singapur. Al navegar por 2025, comprender las complejidades de las licencias para exchanges de criptomonedas en Singapur revela la destreza de la ciudad como hub fintech, defendiendo tanto la protección del inversor como la estabilidad del mercado. Este artículo profundiza en el marco regulatorio de Singapur, ofreciendo valiosos conocimientos tanto para empresas como para inversores.

Singapur se ha consolidado como una jurisdicción líder en innovación de activos digitales gracias a su enfoque progresista pero riguroso hacia las regulaciones cripto. La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) implementó marcos normativos integrales, comenzando por la Payment Services Act (PSA) en enero de 2020, que sentó las bases para la regulación de todos los servicios de pago, incluidos los tokens de pago digitales. Este hito legislativo representó un cambio significativo de la ambigüedad regulatoria a directrices operativas claras. El marco evolucionó aún más con la introducción de la Financial Services and Markets Act (FSMA) Parte 9, vigente a partir del 30 de junio de 2025, estableciendo el régimen de Digital Token Service Provider (DTSP) específicamente para entidades que ofrecen servicios de tokens digitales a nivel mundial. Este modelo regulatorio basado en la actividad garantiza que los exchanges cripto en Singapur, los proveedores de monederos y los procesadores de pagos operen bajo estrictos estándares de cumplimiento. La MAS ha alineado de manera constante la legislación sobre criptomonedas en Singapur con las mejores prácticas internacionales, en particular las normas del GAFI para combatir los delitos financieros, convirtiendo a Singapur en un centro atractivo para negocios cripto legítimos que buscan claridad regulatoria.

Todas las empresas de criptomonedas que operan en Singapur deben obtener las licencias adecuadas de la MAS en el marco de varios marcos normativos. Bajo la PSA, las plataformas cripto deben obtener una Licencia de Institución de Pago Estándar o una Licencia de Institución de Pago Principal, dependiendo de su volumen de transacciones y escala operativa. La siguiente tabla ilustra las principales diferencias entre los niveles de licencia:

Las entidades que presten servicios de tokens digitales deben cumplir con rigurosos requisitos de lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo (AML/CFT), incluyendo la debida diligencia del cliente, el monitoreo de transacciones y la notificación de actividades sospechosas. El régimen FSMA, aplicable a empresas con sede en Singapur que ofrecen servicios internacionalmente, impone estándares adicionales para prevenir la elusión regulatoria. La MAS concede raramente licencias a solicitantes que sólo atienden a clientes extranjeros, priorizando la adopción de blockchain en Singapur a través de la contribución económica nacional. El proceso de concesión de licencias requiere la presentación de documentación detallada de cumplimiento, procedimientos operativos, marcos de gestión de riesgos y pruebas de personal cualificado con experiencia adecuada en fintech. Los plazos de aprobación regulatoria varían según la integridad de la solicitud, oscilando normalmente entre tres y seis meses para los solicitantes cualificados.

El marco regulatorio de Singapur prioriza la protección del inversor mediante múltiples salvaguardas legales y requisitos operativos. Los proveedores de servicios cripto licenciados deben mantener los fondos de los clientes separados de las cuentas operativas, implementar protocolos sólidos de ciberseguridad y contar con coberturas de seguros integrales para la custodia de activos digitales. La MAS exige que todas las plataformas cripto establezcan acuerdos escritos que detallen claramente los derechos de los clientes, las estructuras de tarifas y los procedimientos de recuperación de fondos en caso de insolvencia de la plataforma. Los servicios de asesoramiento financiero relacionados con productos de mercados de capitales, incluidos ciertos tokens digitales clasificados como productos de inversión, requieren que los asesores posean licencias bajo la Financial Advisers Act de 2001.

La protección al consumidor se extiende a los requisitos de transparencia, donde las plataformas deben divulgar los riesgos asociados al trading de criptomonedas, incluyendo la volatilidad del mercado, riesgos tecnológicos y riesgos de contraparte. Las regulaciones del hub fintech de Singapur estipulan que los proveedores de servicios mantengan registros detallados de transacciones e información de clientes durante los períodos mínimos especificados por los reguladores, facilitando la supervisión regulatoria y la resolución de disputas de los consumidores. El marco regulatorio prohíbe explícitamente las prácticas engañosas de marketing y exige una comunicación clara sobre los riesgos y características de los activos digitales. Estas protecciones distinguen a Singapur de jurisdicciones con mínimas salvaguardas para el consumidor, haciendo que el entorno regulatorio sea propicio para la participación de inversores institucionales y minoristas.

El enfoque de Singapur hacia las stablecoins refleja el reconocimiento de su doble naturaleza como instrumentos de pago y activos digitales que requieren un tratamiento regulatorio distinto. Las stablecoins clasificadas como dinero electrónico bajo la PSA deben ser emitidas por entidades autorizadas, que mantengan reservas suficientes para respaldar los tokens en circulación en todo momento. Los requisitos de la MAS exigen que los activos de reserva se mantengan en bancos licenciados u otros custodios aprobados, evitando riesgos sistémicos asociados a la disminución o apropiación indebida de las reservas. Alternativamente, las stablecoins pueden ser tratadas como productos de mercados de capitales si poseen características de inversión, estando sujetas a la regulación de la Securities and Futures Act y requiriendo que los servicios de asesoramiento asociados sean prestados por asesores financieros autorizados.

El marco regulatorio diferencia entre los distintos tipos de stablecoins, con especial escrutinio sobre las stablecoins algorítmicas que carecen de suficiente respaldo colateral. Las directrices de la MAS enfatizan que los operadores de stablecoins deben realizar pruebas de estrés rigurosas para garantizar la estabilidad durante la volatilidad del mercado y demostrar mecanismos transparentes para el mantenimiento del valor. Los derechos de redención deben estar claramente especificados, y los operadores están obligados a facilitar redenciones puntuales a las tasas de conversión establecidas. Estos requisitos integrales consolidan las leyes sobre criptomonedas en Singapur como protectoras para los usuarios finales, al tiempo que permiten la innovación legítima en stablecoins. El marco equilibra la flexibilidad para los desarrolladores con la seguridad del consumidor, posicionando a Singapur como una jurisdicción preferida para la emisión de stablecoins respaldadas por estructuras de reserva transparentes, auditables y con una gobernanza operativa robusta.

Esta guía ofrece a los inversores una visión global del panorama regulatorio cripto de Singapur en 2025. Detalla la evolución del entorno normativo, destacando marcos clave como la Payment Services Act y la Financial Services and Markets Act. El artículo también describe los requisitos de licencia para las empresas cripto, haciendo hincapié en la protección del inversor y los estándares operativos. Se abordan los marcos sobre stablecoins, garantizando la estabilidad del valor mediante estrictas medidas de cumplimiento. Dirigido a empresas cripto e inversores, el artículo aporta claves para navegar el riguroso pero progresista entorno regulatorio de Singapur. Los temas clave incluyen la claridad regulatoria, las salvaguardas para el inversor y la gobernanza de las stablecoins. #IN# #Regulation# #Stablecoins#