Cuando eres el mayor poseedor corporativo de bitcoin del planeta, tu estrategia se convierte en el caso de estudio de todos. ¿Comprar enormes cantidades de BTC con dinero prestado? Eso es audaz. Pero aquí va lo que no se comenta lo suficiente: el apalancamiento funciona en ambos sentidos, especialmente cuando estás tratando con un activo que puede oscilar un 20% en un fin de semana.

La verdadera lección no trata de si acumular bitcoin es inteligente o imprudente. Se trata de lo que sucede cuando la dinámica del mercado cambia y tienes las obligaciones de deuda mirándote de frente. La volatilidad no es solo un número en un gráfico: se convierte en un problema de liquidez muy rápido cuando has pedido grandes préstamos para acumular sats.

Algunos lo llaman visionario. Otros lo ven como una bomba de relojería. En cualquier caso, es una clase magistral de cómo la gestión de tesorería corporativa se cruza con el riesgo propio del mundo cripto. El manual parece una genialidad en un mercado alcista, pero esos pagos de intereses no entienden de ciclos de cuatro años.