この報告書は、2025年5月のWeb3業界の資金調達状況を要約したものです。合計122件の取引が完了し、19億2000万ドルを調達しました。その中で、CeFiセクターは12億ドル以上の資金調達で主導しました。合併・買収やPIPE投資などの伝統的な金融手段が頻繁に利用されており、機関資本がコンプライアンスに準拠した統合可能な中央集権的インフラへの配分を加速していることを示しています。取引額の分布は、「中間重視、両端薄型」のパターンで特徴づけられ、市場全体でリスク許容度が低下し、初期のバリデーションと成長の可能性を持つ中規模プロジェクトへの好みが見られることを示唆しています。取引段階に関しては、K字型の構造が現れました：初期段階のプロジェクトは非常に活発である一方で、資本は後期段階のラウンドにますます集中しています。この報告書では、Antix、Turtle Club、T-Rex、VOYA Games、KYD Labsを含む主要プロジェクトも強調されています。

キーテイクアウェイ:

• 資金調達の概要:2025年5月、Web3セクターは122件の資金調達取引を記録し、総額19億2000万ドルで、4月の29億2000万ドルから35.35%減少しましたが、取引件数は95件から28.4%増加しました。これは、第2四半期の資金調達環境が全体的に冷え込んだにもかかわらず、市場活動が回復したことを示唆しています。環境が厳しくなる中、中小プロジェクトは資金調達圧力の高まりに直面し、資本分配はより保守的になり、「品質第一・選択的スクリーニング」を中心とした新たなフェーズへの移行を示しています。
• Web3とTradFiの融合:上位10件の取引は、機関投資家の資本が主にCeFi、ブロックチェーンサービス、インフラストラクチャに引き続き流入していることを示しています。M&AやPIPEの取引が頻繁に登場することは、Web3と従来の金融(TradFi)の統合が加速していることを浮き彫りにしています。
• ホットセクターと資金配分:資金調達活動はCeFi(12億9000万ドル)とブロックチェーンサービス(2億7400万ドル)に集中し、CeFiが支配的な地位を占めています。これは、機関投資家が規制コンプライアンス、サービス能力、TradFiとの統合経路に強く注力していることを反映しています。取引規模は明確なミドルヘビーパターンを示しており、300万ドルから1,000万ドルの範囲の取引が全体の32.9%を占めています。この傾向は、すでにある程度の牽引力と成長の可能性を示している中規模プロジェクトに対する資本選好を示しています。
• アクティブなディールステージと主要な投資家:資金調達の状況は構造的なK字型のパターンを示しました:アーリーステージのラウンド(シードラウンドとストラテジックラウンド)は非常に活発で、総ディール数の64.9%を占め、シリーズAラウンドとBラウンドは総資金調達資本の60.9%を占め、アーリーエクスプロレーションとミッドステージからレイトステージのベットの両方が共存する二分化された市場を浮き彫りにしました。Alliance DAOは、主にDeFiに焦点を当て、ブロックチェーンインフラストラクチャとオンチェーンサービスもカバーする6つの取引ですべての投資家をリードしました。
• 主要プロジェクトの急速な進展:Antix、Turtle Club、T-Rex、VOYA Games、KYD Labsなどのプロジェクトは、AIアバター、オンチェーン流動性、Web2からWeb3へのオンボーディング、Web3ネイティブチケットなどの分野でイノベーションを推進しており、インフラストラクチャやTradFiの統合を超えて、市場が新興技術や新しいユースケースの探求に引き続き積極的に関与していることを示しています。

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Gate チーム
2025年6月9日

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