#GT #BTC #XRP #ETH #DOGE

شهد كل من البيتكوين والإيثيريوم انخفاضًا في استخدامهما في القطاع التجزئة، مع تباطؤ في نشاط الشبكة.
قد تشير الربع الثاني إلى بداية دورة تصحيح أكبر.
عدد المحافظ الفريدة والعناوين النشطة المرتبطة ببيتكوين [BTC] قد تباطأ، خاصة تلك التي تحتوي على أرصدة تزيد عن $1، منذ دورة الصعود التي تلت عام 2020.
يتماشى هذا الركود مع نموذج منحنى التبني، مما يشير إلى أن تراكم المؤسسات قد أدى إلى توطيد BTC في عدد أقل من المحافظ ذات القيمة العالية.
التحول في اعتماد العملات المشفرة
هذا يعني أن الكيانات الكبيرة، مثل MicroStrategy (MSTR)، قد ركزت استثماراتها، مما قلل من الحاجة إلى توزيع واسع للمحافظ. ونتيجة لذلك، انخفض التوزيع الأوسع بين المشاركين الأفراد.
لقد اتبعت Ethereum [ETH] هذا الاتجاه، حيث سجلت أدنى معدل اعتماد لها في عام 2025. مع زيادة هيمنة المؤسسات، قد تصبح المقاييس على السلسلة أقل موثوقية لتقييم اعتماد العملات المشفرة في المستقبل. قد تكون تداعيات هذا التحول الهيكلي على السوق مهمة. تزداد محافظ المؤسسات تأثيراً على دورات السيولة. على سبيل المثال، كانت الانخفاض الحاد في سعر Bitcoin إلى 77,000 دولار في فبراير مرتبطاً مباشرة باستمرار تدفقات Bitcoin (ETFs).
ت fluctuations السوق والتنبؤات المستقبلية
في 25 فبراير، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين (ETFs) تدفقات خارجية صافية بقيمة 1.4 مليار دولار، مما أدى إلى انخفاض السعر بنسبة 5.11% خلال 24 ساعة. وبالمثل، ظلت صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم (ETFs) في حالة بيع مستمرة، تكافح لجذب تدفقات جديدة.
الأهم هو أن هذه التدفقات الخارجة من المؤسسات تزامنت مع السياسات التعريفية العدائية التي اتبعها ترامب، مما أضاف طبقة ماكرو اقتصادية إلى تقلبات سوق العملات المشفرة.
مع وصول الربع الثاني، يبدو أن الإدارة في وضع إعادة ضبط كامل. إن فشل البيتكوين والإيثيريوم في تكرار تعافيهما في الربع الأول يثير السؤال: هل سيشهد الربع الثاني دورة هبوطية قاتمة؟
خلال الأسبوعين الماضيين، استعادت البيتكوين 88,000 دولار حيث عادت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين إلى تدفقات صافية. استفادت MSTR من هذه الديناميكية، حيث جمعت 6,911 بيتكوين بقيمة 584 مليون دولار، مع متوسط سعر اكتساب قدره 86,000 دولار.
تبع الإيثيريوم ذلك، واستعاد لفترة وجيزة مستوى 2000 دولار. ومع ذلك، تشير عملية التماسك المستمرة، إلى جانب انخفاض تبني الشبكة وتدفقات المؤسسات الضعيفة، إلى ضعف هيكلي أساسي.
إذا واجه البيتكوين مقاومة وتراجع (BTC)، فقد تكون حركة سعر الإيثريوم (ETH) عرضة لمرحلة تصحيحية أعمق.
قد تشكل الأسس الضعيفة والتراكم الانتقائي من قبل المحافظ ذات القيمة العالية عائقًا أمام ارتفاع كل من البيتكوين والإيثريوم في الربع الثاني.
تاريخياً، كانت قوة بيتكوين في الربع الأول تحفز ارتفاع أسعار العملات البديلة، ولكن تحركات الأسعار خلال هذه الدورة أظهرت تبايناً. ما هو العامل الرئيسي الذي يميزها؟ زيادة التقلبات الاقتصادية الكلية.
إذا فشلت تدفقات رأس المال المؤسسي في تعويض هذه التقلبات في الربع القادم، فقد تواجه كل من البيتكوين والإيثريوم ضغط توزيع وتأخير في استمرار الاتجاه العام.