تقلص سلطة اللجنة الأمنية والتباهي الكبير يحققه صناديق التحوط وشركات الأسهم الخاصة

• حكمت محكمة الاستئناف في الدائرة الخامسة بأن هيئة الأوراق المالية والبورصات تخطت سلطتها في فرض قواعد شفافية صناديق التحوط.
• تتطلب قاعدة SEC من صناديق الاستثمار العقاري تقديم تقارير أداء ربع سنوية وتدقيقات سنوية والقضاء على المعاملة التفضيلية.
• قرار المحكمة قد يؤثر على نهج الرقابة لدى هيئة الأوراق المالية والأسواق نحو صناعة العملات المشفرة والإجراءات التشريعية المستقبلية.

قامت محكمة استئناف أمريكية بإلغاء قاعدة اللجنة الأمنية وتبادل الأوراق المالية (SEC) التي تلزم صناديق التحوط وشركات رأس المال الخاصة بزيادة شفافية الرسوم والمصروفات.

صدرت لجنة مؤلفة من ثلاثة قضاة من المحكمة التاسعة للتمييز هذا القرار الرائد في 5 يونيو ، حيث تبين أن الهيئة الرقابية للأوراق المالية قد تجاوزت اختصاصها. تحدى ست جمعيات تجارية قاعدة الهيئة الرقابية للأوراق المالية ، مما أدى إلى قرار المحكمة. ادعوا أن هذه القاعدة ستزيد من تكاليف الامتثال وتغير تمامًا طريقة تشغيل الصناعة.

تتطلب اللائحة عمليات تدقيق سنوية ، وتقارير أداء ورسوم ربع سنوية ، وإزالة الامتيازات الحصرية لبعض المستثمرين. تم رفض حجة SEC بأن قانون دود-فرانك وسع سلطته بشكل كبير من قبل قاضي الفريق كورت إنجلهارت.

أكد إنغلهاردت أن اللجنة ليست لديها السلطة التي زعمتها من قسمي قانون دود-فرانك اللذين استشهدت بهما SEC. الحكم القاطع من قبل المحكمة يشكل انتكاسة كبيرة لقدرة SEC على تنظيم قطاعات صناديق التحوط والأسهم الخاصة.

قرار محكمة الدائرة الخامسة والعشرين بالتراجع عن قاعدة الشفافية لهيئة الأوراق المالية والبورصات لشركات الاستثمار الخاصة وصناديق الاستثمار البديلة يمثل تأخرا كبيرا لسلطة التنظيمية للهيئة الأمريكية للأوراق المالية والبورصات. قد تضطر الهيئة الآن إلى التعامل مع معارك تشريعية قد تغير الطريقة التي تنظم بها الشركات، خاصة تلك المتعلقة بصناعة العملات المشفرة.

مؤخراً، تمت الموافقة على قانون الابتكار المالي والتكنولوجيا للقرن 21 (FIT21)، الذي يسعى إلى منح لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) السلطة التنظيمية على العملات الرقمية، في مجلس النواب بدعم ثنائي الأطراف. قد يكون لهذا التشريع تأثير كبير على دور SEC في سوق العملات الرقمية.

سيكون الحكم له تأثير كبير على قدرة هيئة الأوراق المالية والبورصات على التنظيم، وخاصة في سوق العملات المشفرة الديناميكية، وصناعة صناديق التحوط بشكل خاص. قد تتغير دور هيئة الأوراق المالية والبورصات بشكل كبير مع استمرار الكونغرس في مناقشة والموافقة على قوانين مثل FIT21.