أسهم الذكاء الاصطناعي تشتعل مرة أخرى وبصراحة، إذا كنت تبحث عن أفضل سهم للذكاء الاصطناعي للشراء اليوم، فإن السرد أصبح أكثر إثارة بكثير من مجرد "شراء أسهم الرقائق". نحن الآن في بضع أشهر من عام 2026 وقد تغير المشهد بشكل ملحوظ عما كان عليه في بداية العام.

إليك ما أراه: النقاش حول بنية تحتية للذكاء الاصطناعي مقابل أشباه الموصلات الذي هيمن على بداية 2026 بدأ يتكشف تمامًا كما هو متوقع. شركة CoreWeave، Nebius، وحتى لعبة مركز بيانات Oracle كلها تعرضت لضربات قوية من ذروتها. هذه الشركات البنية التحتية تحترق من خلال السيولة بشكل جنوني—CoreWeave و Nebius في المنطقة الحمراء، وOracle أصبحت سلبية في التدفق النقدي الحر بعد زيادة توسعتها. هذا ملف مخاطر مختلف تمامًا مقارنة بصانعي الرقائق.

جانب أشباه الموصلات أنظف بكثير الآن. الطلب على شرائح الذكاء الاصطناعي يطغى على العرض، وإليك الشيء الذي يغفله معظم الناس: انخفاض قيمة وحدات معالجة الرسوميات (GPU) يعمل في صالح صانعي الرقائق. عندما تضطر مراكز البيانات إلى تحديث مخزونها من وحدات معالجة الرسوميات في كل دورة، فهذا إيراد متكرر لشركات الرقائق. اللاعبون في البنية التحتية يتحملون هذا الانخفاض في القيمة بأنفسهم. إنها ميزة هيكلية ستصبح أكثر وضوحًا مع تقدم 2026.

لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا حقًا—وحيث أعتقد أن أفضل أسهم الذكاء الاصطناعي للشراء اليوم موجودة فعلاً. الجميع كان يركز على الرقائق والبنية التحتية، لكن المال الحقيقي ربما سيتدفق إلى البرمجيات. فكر في الأمر: لماذا تنفق الشركات المليارات على كل هذه الأجهزة إذا لم تكن ستشغل برمجيات جدية عليها؟ بناء البنية التحتية هو بشكل أساسي مؤشر قيادي لإنفاق البرمجيات.

شركة Palantir أثبتت أن هذا يعمل بالفعل. منصتها للذكاء الاصطناعي أدت إلى نمو الإيرادات وتوسيع الهوامش تقريبًا في كل ربع سنة منذ 2023. شركة OpenAI تحقق الآن أكثر من $20 مليار دولار سنويًا، وAnthropic وصلت إلى معدل تشغيل بقيمة $9 مليار، تقريبًا ثلاثة أضعاف مقارنة بالعام السابق. هذه أرقام ليست صغيرة.

لكنني مهتم أكثر بالصفقات التي يتم تجاهلها. شركة Appian تتفوق بصمت في أتمتة سير العمل باستخدام الذكاء الاصطناعي. شركة Amplitude تطلق مجموعة من وكلاء الذكاء الاصطناعي لتحليلات المنتجات. وFigma، على الرغم من العقوبات التي فرضتها وول ستريت على هوامش الربح، فهي في موقع مثالي لاعتماد الذكاء الاصطناعي في أدوات التصميم. هذه الأسماء البرمجية الصغيرة لديها إمكانات أكبر بكثير من شركات السحابة الكبرى إذا تمكنت من تنفيذ خططها للذكاء الاصطناعي.

لذا، إذا كنت تفكر في التحركات في الذكاء الاصطناعي هذا العام، راقب كيف يتسع الفارق بين البنية التحتية والرقائق—هذا الاتجاه مدمج بالفعل. لكن المفاجآت الحقيقية ربما ستأتي من شركات البرمجيات التي تعرف حقًا كيف تدمج الذكاء الاصطناعي في سير عملها. هنا تتشكل الموجة التالية من أفضل فرص أسهم الذكاء الاصطناعي.