هل يفشل اليورو الرقمي قبل أن يُطلق حتى؟

حذرت الاتحاد الأوروبي من أن الطبيعة المقيدة لتنظيم (السوق في الأصول المشفرة) (MiCA) ستضر بالتنافسية العالمية للكتلة عندما يتعلق الأمر بتطوير وانتشار العملات المستقرة

على الرغم من أن اليورو الرقمي يواجه شكوكًا كبيرة، إلا أن العملات المستقرة المقومة باليورو شهدت زيادة في الشعبية بسبب وضوح التنظيم المتزايد. في الوقت نفسه، تم تأجيل تجربة اليورو الرقمي حتى أواخر عام 2027، حيث تحاول البنك المركزي الأوروبي خفض التكاليف باستخدام المعايير المفتوحة ورفض المسؤولون الكشف عن الإنفاق الحالي للمشروع.

هل يفشل اليورو الرقمي قبل أن يطلق عليه؟

يحذر تقرير جديد من Blockchain for Europe، بمشاركة الدكتور أولريش بيندسييل، المدير العام السابق للبنك المركزي الأوروبي، من أن إطار عمل (السوق في الأصول المشفرة) (MiCA) مقيد جدًا.

يجادل البحث بأن المتطلبات الصارمة جدًا تضعف تنافسية الاتحاد الأوروبي وتدفع الأعمال خارج الكتلة، مما يعرض أوروبا للخطر على الجانب الخطأ من منحنى “لافر” التنظيمي.

يقترح إروين فولودر، مدير البحث والاستراتيجية في Blockchain for Europe، إصلاحات مستهدفة لضمان دعم MiCA لنظام بيئي عالمي ذي صلة بالعملات المستقرة باليورو.

يُحث صانعو السياسات على توحيد النمو الأخير في الأصول الرقمية بدلاً من الاعتماد على عملة رقمية للبنك المركزي (CBDC) التي يجادل النقاد بأنها ميتة عند الوصول

وقع البنك المركزي الأوروبي مؤخرًا اتفاقيات مع ثلاثة هيئات معايير أوروبية، وهي التعاون الأوروبي للدفع بواسطة البطاقة (ECPC)، ومعايير نيكزو، ومجموعة برلين. الهدف هو إعادة استخدام معايير الدفع المفتوحة الحالية للمدفوعات غير التلامسية، وروابط أنظمة التجار، والمعاملات القائمة على الأسماء المستعارة

يجادل البنك المركزي الأوروبي بأن استخدام المعايير المفتوحة سيقلل من تكاليف الاعتماد للبنوك والتجار، مما يضمن تجربة موحدة للمستخدمين عبر منطقة اليورو

قال عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي بييرو تشيبولوني إن هذا “يوفر بديلًا أوروبيًا مجانيًا للمعايير الملكية الحالية”، مما يسهل دخول مزودين جدد إلى السوق.

ذكرت Cryptopolitan مؤخرًا أن نيكولاس أنتوني من معهد كاتو تم رفض دخوله إلى سجلات الإنفاق بعد أن رفض البنك معالجة طلبه لأنه ليس مواطنًا من الاتحاد الأوروبي.

كما تم رفض طلب لاحق من مواطن أوروبي. استنادًا إلى أرقام عامة محدودة، تشير التقديرات إلى أن ما لا يقل عن 1.12 مليار يورو (حوالي 1.28 مليار دولار) تم تخصيصه بالفعل للمشروع، مع توقع تخصيص 2.62 مليار يورو (حوالي 2.99 مليار دولار) في سنة الإطلاق.

لا يُتوقع أن تبدأ تجربة اليورو الرقمي حتى النصف الثاني من عام 2027، مع جدول زمني مدته 12 شهرًا يقتصر على عدد محدود من البنوك والتجار.

وفي الوقت نفسه، أكد البنك المركزي الأوروبي أنه إذا تم إصدار اليورو الرقمي، فسيكون مجانيًا للخدمات الأساسية، لكن البنك المركزي لا يخطط للسماح للناس بإجراء مدفوعات مبرمجة للفواتير العادية لتجنب المنافسة مع البنوك التجارية.

هل تتولى العملات المستقرة باليورو السوق فعلاً؟

وفقًا لمؤشر اعتماد العملات المشفرة العالمي للربع الأول من عام 2026 من TRM Labs، تباطأ النشاط التجاري للعملات المشفرة على مستوى العالم للربع الثاني على التوالي. انخفض الحجم الإجمالي إلى $979 مليار، بانخفاض 11% عن العام السابق.

ومع ذلك، تظهر البيانات أن حجم العملات المستقرة المقومة باليورو من يناير 2025 إلى مارس 2026 نما من $69 مليون إلى $777 مليون. يعزو TRM Labs هذا النمو مباشرة إلى وضوح تنظيم MiCA، الذي قلل من عدم اليقين للمصدرين والمستخدمين.

لقد انفجر حجم العملات المستقرة باليورو منذ يناير 2025. المصدر: TRM Labs

يحتفظ EURC الآن بأكثر من 50% من حصة سوق العملات المستقرة باليورو بعد حصوله على ترخيص EMI الفرنسي المبكر، مما سمح له بالعمل عبر جميع الدول الأعضاء الـ 27 في الاتحاد الأوروبي. ذكرت Cryptopolitan أن حجم المعاملات لـ EURC قد ارتفع بأكثر من 1100%، في حين شهدت EURCV التابعة لـ Société Générale-FORGE نموًا يزيد عن 340%.

نمت القيمة السوقية للعملات المستقرة باليورو مقارنة بالعملات المستقرة بالدولار الأمريكي. المصدر: TRM Labs

شكلت عشرة بنوك أوروبية كبرى، بما في ذلك BNP Paribas و ING و UniCredit، اتحادًا لإطلاق عملة مستقرة مدعومة باليورو بحلول منتصف 2026 من خلال كيان جديد يُدعى Qivalis.

لقد تقدم الاتحاد بالفعل بطلب للحصول على ترخيص مؤسسة نقود إلكترونية لدى البنك المركزي الهولندي لتوفير بديل منظم مرتبط باليورو للعملات المستقرة بالدولار الأمريكي.

هناك حل وسط بين ترك الأموال في البنك والمقامرة في العملات المشفرة. ابدأ بهذا الفيديو المجاني عن التمويل اللامركزي.