كنت أتابع محفظتي في اليوم الآخر وبدأت أتساءل عن الذهب. أنت تعرف، إذا كان شخص ما قد استثمر $10K في الذهب في عام 2004، لكان الآن يجلس على حوالي $66K - وهو أكثر من 560% من الأرباح. أمر جنوني بالنظر إلى أن الناس عادةً ما يهملون المعدن الأصفر باعتباره مملًا. العائد السنوي المتوسط على مدى تلك العشرين سنة كان حوالي 9.5%، وهو بصراحة ينافس العديد من استثمارات سوق الأسهم. من المنطقي أن يحتفظ بعض الأشخاص بالذهب في مزيج 401k الخاص بهم. ما هو مثير للاهتمام هو أن الذهب لا يتبع نفس أنماط السندات أو الأسهم. المحرك الحقيقي يبدو أنه عوائد الخزانة - عندما تنخفض تلك المعدلات لعشر سنوات، يميل الذهب إلى الارتفاع. إنه في الأساس العلاقة العكسية. قرأت أن ارتفاع نقطة أساس واحدة في العوائد الحقيقية تاريخيًا يخفض أسعار الذهب بنسبة حوالي 24%، لذلك هو حساس جدًا لتحركات أسعار الفائدة. السبب بسيط: الذهب لا يدفع أرباحًا، أليس كذلك؟ لذلك عندما تكون عوائد الخزانة مرتفعة، أنت تتخلى عن دخل حقيقي لحمله. ولكن عندما تكون العوائد منخفضة، يصبح الذهب أكثر جاذبية بكثير لأنه لا يفوتك الكثير على أي حال. بالإضافة إلى ذلك، هناك تحوط من التضخم والأمور الجيوسياسية تعمل لصالح الذهب أيضًا. على أي حال، قد يكون من المفيد إعادة النظر فيه إذا كنت قد غفلت عنه.