RWA على السلسلة، لقد أصبحت أكثر دقة مؤخرًا: الكثير من الناس يركزون على "وجود سيولة على السلسلة"، لكن بصراحة، تلك هي سيولة أزواج التداول، وليست سيولة استرداد الأصول نفسها. عندما تتغير شروط الاسترداد (T+N، الحد الأقصى، التوقف، القائمة البيضاء، الإشعار المسبق...)، حتى لو قمت بتقليل الانزلاق في البركة، قد ينتهي بك الأمر إلى عجز عن "السحب". الآن عندما أراجع مثل هذه المشاريع، أبدأ بفحص قواعد الاسترداد وترتيب التسوية، وأي شيء غير واضح من يسبقه أو يتأخر يُعتبر وهم السيولة.

مؤخرًا، عندما يتم تكديس العوائد من خلال الرهن أو المشاركة الآمنة، وتعرضت للانتقادات بأنها "تكرار"، أعتقد أن الأمر نفسه: العوائد يمكن تكديسها، والمخاطر أيضًا تتراكم، فقط الشروط مكتوبة بشكل أكثر تعقيدًا. أما بالنسبة لقولك "يمكن البيع في أي وقت على السلسلة"... حسنًا، البيع ممكن، لكن ذلك لا يعني أن الاسترداد ممكن.