الائتمانات غير المالية تحصل على دعم نظامي جديد.. قد تحقق الائتمانات العائلية تخطيطاً شاملاً للثروة بكافة الفئات

أعلنت شركة تسجيل الثروات الصينية المحدودة (المعروفة باسم “تشينتشنغ”) مؤخرًا عن إصدار “إشعار شركة تسجيل الثروات بشأن بدء تجربة تسجيل ممتلكات الثروات المنقولة” (رقم تشينتشنغ فاو〔2026〕7، ويُشار إليه فيما بعد بـ “الإشعار”)، مما يعلن رسمياً عن بدء تجربة تسجيل ممتلكات الثروات المنقولة.

ويُعتبر هذا الخطوة خطوة مهمة نحو تحسين نظام تسجيل ممتلكات الثروات في قطاع الثروات، وتعزيز عودة النشاط إلى جوهره. ومع ذلك، أشار العديد من خبراء الصناعة في مقابلاتهم إلى أن هذه التجربة، رغم أنها تملأ الفراغ القانوني في تسجيل الثروات المنقولة، إلا أن الأهمية القانونية والعملية لها لا تزال بحاجة إلى تقييم حذر.

تعزيز نظام الثروات غير المالية

حدد “الإشعار” بوضوح نطاق التطبيق، ومبادئ التسجيل، وإجراءات المعالجة والمتطلبات ذات الصلة.

وتتبع التجربة مبدأ الاختيار الطوعي، حيث ينص على أن نطاق تطبيق تجربة تسجيل ممتلكات الثروات المنقولة يقتصر على الأنشطة التي تقوم بها مؤسسات الثروات باستخدام ممتلكات منقولة (باستثناء السفن، والطائرات، وغيرها من الممتلكات المنقولة الخاصة).

وفيما يتعلق بالإجراءات، وضع “الإشعار” إطارًا يشمل تسجيل الممتلكات عند البداية، والتغييرات، والانتهاء، والتصحيح.

وفي مرحلة التسجيل الأولي، يتعين على مؤسسة الثروات تقديم طلب تسجيل الممتلكات عند تسجيل المنتج الثرواتي الأولي، بالإضافة إلى تقديم المستندات الموقعة والوثائق الأخرى ذات الصلة.

وفي حال أُضيفت ممتلكات منقولة جديدة خلال مدة الثروة كجزء من الممتلكات الثرواتية، يتعين على المؤسسة تقديم طلب تسجيل أولي للممتلكات إلى شركة تسجيل الثروات، بناءً على التسجيل المسبق والتسجيل الأولي السابق.

وفي حالة حدوث تغييرات في معلومات تسجيل الممتلكات خلال مدة الثروة، يتعين على المؤسسة تقديم طلب لتعديل التسجيل.

وعند انتهاء مدة الثروة أو عدم بقاء الممتلكات المنقولة ضمن الممتلكات الثرواتية، يتعين على المؤسسة تقديم طلب لإنهاء التسجيل.

وذكر مدير مكتب عائلة في إحدى شركات الثروات لصحيفة “الاقتصادية” أن تجربة تسجيل الممتلكات المنقولة تمثل خطوة حاسمة لتعزيز عودة قطاع الثروات إلى أصله، وتحسين نظام تسجيل جميع أنواع الممتلكات، مع الاستفادة من نتائج تجارب تسجيل العقارات والأسهم، وسد الثغرات في نظام الثروات غير المالية.

وأظهرت بيانات جمعية صناعة الثروات الصينية أنه حتى نهاية يونيو 2025، بلغ إجمالي أصول الثروات في القطاع 32.43 تريليون يوان، بزيادة قدرها 2.87 تريليون يوان عن نهاية العام السابق، بنسبة نمو 9.73%. مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، زاد المبلغ بمقدار 5.43 تريليون يوان، بنسبة نمو 20.11%. ووفقًا لمعيار الثروات غير المالية، فإن رصيد الثروات الخدمية (إجمالي الأصول الثرواتية ناقص حجم الثروات المالية) لا يقل عن 8 تريليون يوان، وهو يمثل حوالي 24.67% من إجمالي الأصول الثرواتية.

من حيث هيكل الأعمال، حلت الثروات الإدارية والتشغيلية محل نماذج الأعمال التقليدية “الثروات التمويلية + الثروات عبر القنوات”، وأصبحت النموذج الرئيسي الذي يقود زيادة حجم الأصول الثرواتية منذ عام 2021.

وأشار مدير مكتب عائلة آخر إلى أن القطاع يتجه حاليًا من قنوات التمويل إلى خدمات الأصول وإدارة الثروات وإدارة الشؤون، وأن التجربة توفر دعمًا نظاميًا لتوسيع خدمات الأصول المادية، وتنشيط الأصول المنقولة للشركات، وتعزيز استقلالية الممتلكات الثرواتية وعزل المخاطر، مما يمهد الطريق لتحول القطاع من التوسع في الحجم إلى التنمية عالية الجودة، وبناء بيئة ثروات شفافة ومنظمة.

جدل حول قوة التسجيل في مواجهة الأطراف الثالثة

على الرغم من أن التجربة تعتبر اختراقًا مهمًا على المستوى النظامي، إلا أن النقاش حول قوتها القانونية لا يزال قائمًا.

عادةً، تنقسم الممتلكات المنقولة إلى نوعين: نوع خاص، مثل السيارات، والسفن، والطائرات؛ ونوع عادي، مثل المشروبات الروحية، والذهب والفضة، والأنتيكات، والآلات.

تنص المادة 225 من قانون مدنية جمهورية الصين الشعبية على أنه لا يمكن للمطالبات على حقوق الملكية في السفن، والطائرات، والمركبات، وغيرها من الممتلكات الخاصة، أن تتحدى حقوق الحسن النية إلا بعد التسجيل.

وأوضح الدكتور زاو لينوي، مدير مركز أبحاث قانون الثروات في جامعة قوانغتشو للقانون، أن حقوق الملكية للممتلكات الخاصة من النوع الخاص تتبع مبدأ التسجيل في مواجهة الأطراف الثالثة، ولم يشترط القانون إجراء تسجيل حقوق الملكية. ويعني ذلك أنه، عند إنشاء ثروة خاصة، طالما تم اتخاذ وسائل إعلان مناسبة، فإن حقوق الملكية يمكن أن تتحدى الأطراف الثالثة (بما يشمل دائني الوصي).

وأشار الدكتور يانغ شيانغ، خبير في معهد الابتكار الوطني، إلى أن تسجيل الثروات المنقولة يركز بشكل رئيسي على أنواع الممتلكات التي ينص عليها القانون المدني، مثل السيارات والطائرات، والتي لا تكتسب قوتها القانونية في مواجهة الأطراف الثالثة إلا بعد إتمام تسجيل حقوق الملكية. أما الممتلكات العادية، فبمجرد التسليم ونقل الحيازة، يمكن نقل الملكية، ولا حاجة عادة للتسجيل.

وأضاف أن الممتلكات الخاصة الكبيرة مثل الطائرات والسفن هي الأكثر حاجة للتسجيل، وأن التسجيل يمنحها قوة في مواجهة الأطراف الثالثة. ومع ذلك، فإن هذه الممتلكات، حتى لو لم تُسجل كجزء من الثروات، فإن إنشاء الثروة عليها لا يزال صحيحًا وفعالًا. واستثنى “الإشعار” الممتلكات التي تتطلب التسجيل، مثل الطائرات والسفن، من نطاق التجربة، مما يقلل من أهميتها العملية. أما الممتلكات العادية، فهي عادةً تخضع لمبدأ “الحيازة تعني الملكية”، حيث لا يؤثر التسجيل على حقوقها بشكل كبير. من وجهة نظر قانون الثروات، فإن تسجيل الممتلكات المنقولة ليس شرطًا لصحّة إنشاء الثروة، ولا يُعد شرطًا لفرض القوة في مواجهة الأطراف الثالثة.

وفي الوقت نفسه، أشار زاو لينوي إلى أن تعزيز الإعلان عن الممتلكات المنقولة يتطلب من الجهات الرقابية الاستفادة من مؤسسات ذات مصداقية، مثل شركة تشينتشنغ، لتقديم خدمات عالية المستوى، مما يوفر وسيلة أكثر أمانًا وفعالية لإعلان الممتلكات للوصيّين.

توسيع نطاق خدمات الثروات العائلية

على الرغم من أن القوة القانونية في مواجهة الأطراف الثالثة لا تزال محدودة، إلا أن إصدار تجربة تسجيل الممتلكات المنقولة يمثل دفعة معنوية قوية من منظور إعادة هيكلة نماذج أعمال الثروات وتوسيع نطاقها.

وبالاستناد إلى بيانات القطاع، يمكن ملاحظة أن حجم أصول الثروات في السوق الصينية بدأ يستقر ويتعافى، مع توجه واضح نحو “إزالة القنوات التمويلية، والتركيز على الخدمات”. وفي ظل هذا التحول، أصبح من الضروري أن تتعامل شركات الثروات مع تنشيط الأصول المادية للشركات، وتلبية احتياجات ورثة الأثرياء من ذوي الثروات العالية في تنويع أدوات التوارث.

وقال مدير مكتب عائلة في شركة ثروات أخرى: “مقارنةً بالأصول العقارية والأصول المالية، فإن الأصول المنقولة تواجه تحديات طويلة الأمد في الإعلان عن الملكية، وصعوبة إثبات الحقوق، وضعف العزل، بالإضافة إلى تعقيد التقييم والحفظ.” وأوضح أن تنوع الأصول المنقولة، وسرعة تداولها، وغياب منصة موحدة للتسجيل، يصعب الإعلان عن حقوق الملكية، وأن بعض الأصول مثل الأعمال الفنية والمعادن الثمينة تفتقر إلى معايير موحدة للتحقيق والتقييم.

وفي رأي مدير مكتب العائلة، فإن التجربة التي أنشأتها شركة تشينتشنغ، والتي توفر منصة تسجيل موحدة، وتوضح قوة وعمليات التسجيل، تعالج من خلال النظام الصعوبات المتعلقة بتأكيد الحقوق والعزل. فالتسجيل الموحد يتيح انتقال الأصول المنقولة من مجرد اتفاق إلى إثبات الملكية، مما يسهل تطوير نشاطات الثروات المنقولة بشكل منظم وفعال، ويعزز من الأطر القانونية والتنفيذية.

ويُعد هذا الاختراق ذا أهمية عملية خاصة في مجال الثروات العائلية. ووفقًا للمعلومات المنشورة، فإن سوق إدارة الثروات في الصين بدأ يدمج الأصول مثل الأعمال الفنية والمجوهرات والمعادن الثمينة في إطار الثروات العائلية، رغم أن ذلك لا يزال في مراحله الأولى.

وقال مدير مكتب العائلة: “تواجه الثروات المنقولة في الثروات العائلية تحديات في التسجيل، وإثبات الحقوق، والعزل، خاصة مع صعوبة إدراج المعادن الثمينة والأعمال الفنية ضمن إطار التوارث.” وأكد أن التجربة توفر مسار تسجيل موحد، وتوضح حقوق الملكية واستقلاليتها، وتحقق عزل المخاطر، وتوفر ضمانات قانونية، مما يدعم انتقال الأصول المنقولة عبر الأجيال، وعزل الممتلكات قبل الزواج، وترتيبات العمل الخيري. كما تتيح دمج الأصول المنقولة مع العقارات والأصول المالية، وتوسيع أدوات التوارث، وتحسين خدمات الثروات العائلية، وتلبية احتياجات العملاء ذوي الثروات العالية في إدارة ثرواتهم بشكل شامل.

تعزيز مسؤولية الوصي في الثروات المنقولة

وفي حين أن الفرص كبيرة، فإن التحديات أيضًا قائمة. ففتح باب تسجيل الممتلكات المنقولة يمنح شركات الثروات مزيدًا من الفرص، لكنه يفرض عليها مسؤوليات أكبر في أداء واجباتها، وتحقيق الرقابة، والامتثال.

وأوضحت “الإشعار” في قسم “المتطلبات ذات الصلة” أن المؤسسات الثرواتية يجب أن تتحمل مسؤولية واضحة في تنفيذ هذه الأعمال.

وطلبت الوثيقة أن تكون الممتلكات التي يُراد تسجيلها واضحة الملكية، وخالية من قيود حقوقية. كما يتعين على المؤسسات الثرواتية إجراء تحقيق دقيق في المانحين، والأصول المنقولة، والأهداف، لضمان أن يكون إنشاء الثروة نابعًا من إرادة حقيقية للمانح، وأن الممتلكات المنقولة قانونية، وأن عملية التأسيس تتوافق مع القوانين واللوائح.

كما يجب على المؤسسات الثرواتية الالتزام بضمان صحة ودقة واكتمال المعلومات والوثائق المقدمة، وتحمل المسؤولية عنها.

وأكدت “الالتزام” المرفق في الوثيقة أن مقدمي طلبات التسجيل يتحملون مسؤولية كاملة عن أي نتائج ناتجة عن معلومات خاطئة أو غير متطابقة، ويجب عليهم تحمل المسؤولية القانونية كاملة.

ورأى مدير مكتب العائلة أن مسؤولية المؤسسات الثرواتية عن صحة ودقة واكتمال المعلومات تعد من الركائز الأساسية للحد من الاحتيال، وتتماشى مع توجهات الرقابة الشاملة.

ومن الواضح أن ذلك سيزيد من الضغوط على المؤسسات الثرواتية للامتثال. وأشار إلى ضرورة أن تبني المؤسسات نظامًا شاملاً للتحقيق، يشمل التحقق من مؤهلات المانحين، وحقوق الملكية، وتقييم القيمة، وسجلات التداول، وتحقيقات المواد، والتحديث المستمر خلال مدة الثروة.

وفي الوقت ذاته، فإن خصائص الممتلكات المنقولة ذاتها تفرض مخاطر عملية على عمليات المؤسسات الثرواتية. وحذر يانغ شيانغ من أن، حتى بعد تسجيل الممتلكات، فإن طبيعة الأصول المنقولة تجعل من الصعب السيطرة عليها بشكل فعال. ففي عمليات التداول اللاحقة، غالبًا لا يتحقق الطرف الآخر من صحة تسجيل حقوق الملكية أو تسجيل الثروات.

وفي الختام، لخص مدير مكتب العائلة ثلاثة مخاطر رئيسية قد تواجه التجربة: أولًا، مخاطر التنسيق السياسي، حيث لا تزال قوة تسجيل الممتلكات المنقولة في مواجهة الأنظمة القضائية والضريبية غير واضحة تمامًا؛ ثانيًا، مخاطر التشغيل، حيث أن التحقق من صحة الأصول وتقييمها وتخزينها يمثل تحديًا كبيرًا، ويمكن أن يؤدي إلى نزاعات؛ ثالثًا، مخاطر الامتثال، حيث أن زيادة مسؤولية الالتزام بالمعلومات تعني أن أي خلل في التحقيق قد يؤدي مباشرة إلى عقوبات تنظيمية.