الأسواق العالمية تتفاعل مع تراجع إنتل وتوقعات مؤشر مديري المشتريات في الصين

تعثرت عقود Nasdaq الآجلة في جلسة التداول حيث أرسلت توقعات ربع سنوية مخيبة للآمال لشركة إنتل، عملاق أشباه الموصلات، موجات عبر السوق الأوسع. تراجعت عقود Nasdaq 100 E-Mini لشهر مارس بنسبة 0.20%، مما يعكس حذر المستثمرين مع تزايد التركيز على بيانات مؤشر مديري المشتريات في الصين والمؤشرات الاقتصادية الأوسع التي ستشكل المزاج التداولي على المدى القريب.

العقود الآجلة للأسهم الأمريكية تتعرض لضغوط بسبب تراجع إنتل

انخفضت أسهم إنتل بأكثر من 13% قبل السوق بعد إصدارها توجيهات ضعيفة للربع الأول وإشارة إلى استمرار تحديات التصنيع. وأكدت تصريحات الرئيس التنفيذي ليب-بو تان حول تعقيدات الإنتاج التحديات التي تواجه قطاع الشرائح في مرحلة حرجة لأسهم التكنولوجيا. ضعف إنتل أثقل على العقود الآجلة، رغم أن قوة انتقائية في شركات تكنولوجيا أخرى قدمت بعض التوازن للسوق.

على الرغم من تعثر قطاع أشباه الموصلات، حققت الجلسة السابقة مكاسب واسعة عبر مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية. ارتفعت مجموعة التكنولوجيا “السبعة الرائعة” بشكل قوي، حيث صعدت Meta Platforms بأكثر من 5% وTesla بأكثر من 4%. كما سجلت شركات أشباه الموصلات الأخرى تحركات محترمة، بما في ذلك ارتفاع ARM Holdings بنسبة 4% وربح AMD المعتدل بنسبة 1%. ظهرت Datadog كأفضل أداء في Nasdaq 100، حيث قفزت بأكثر من 6% بعد ترقية تصنيف الشراء من Stifel مع هدف سعر 160 دولارًا. من ناحية أخرى، عانت Abbott Laboratories من أسوأ يوم لها منذ زمن، حيث انخفضت بأكثر من 10% بعد أن خيبت مبيعات الربع الرابع آمال المستثمرين.

مؤشرات اقتصادية تشير إلى نمو مستقر، والتركيز يتحول إلى بيانات PMI في الصين

قدم التقويم الاقتصادي صورة مختلطة ولكن مطمئنة إلى حد كبير. ارتفعت تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية بنسبة 0.2% على أساس شهري و2.8% سنويًا في نوفمبر، متوافقة مع توقعات الإجماع، مما يمنح الاحتياطي الفيدرالي قليلًا من الحافز لاتخاذ إجراءات فورية لخفض المعدلات. تم تعديل نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث إلى 4.4% سنويًا، متجاوزًا التوقع البالغ 4.3%، مما يشير إلى توسع اقتصادي مرن.

شهد سوق العمل تباطؤًا معتدلًا، مع ارتفاع مطالبات البطالة الأولية بمقدار 1000 إلى 200,000، وهو أقل بكثير من التوقع البالغ 209,000. ارتفعت الإنفاق الشخصي بنسبة 0.5%، بينما تباطأ نمو الدخل إلى 0.3% مقابل توقعات 0.4%. ترسم هذه التيارات المتضاربة صورة لاقتصاد يدير النمو دون أن يفرط في التسخين.

قدم الخبير الاقتصادي جيمس مككان من شركة إدوارد جونز وجهة نظر حول دلالات البيانات: “يجب أن تطمئن الأرقام هذا الأسبوع صانعي السياسات إلى أن القوة الاقتصادية الأساسية لا تزال قائمة رغم تباطؤ سوق العمل. لا يوجد سبب كبير للتسرع في التيسير النقدي في اجتماع الأسبوع المقبل، وقد يختار البنك المركزي تثبيت المعدلات إذا استمرت مسارات النمو والتضخم في الارتفاع.”

يقدر السوق احتمال بنسبة 97.2% أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على معدلات الفائدة عند قراره القادم، مع فرصة فقط بنسبة 2.8% لخفضها بمقدار 25 نقطة أساس. الآن، يتركز الاهتمام على بيانات PMI في الصين ومؤشرات مديري المشتريات الأمريكية، التي ستوفر إشارات حاسمة حول صحة قطاع التصنيع والخدمات.

الأسهم الآسيوية تتقدم مع إشارات مختلطة من بيانات PMI في الصين

رسمت الأسواق الآسيوية خلفية متفائلة بحذر، حيث ارتفع مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 0.33% وسط تحولات من قطاع التكنولوجيا إلى القطاعات الدفاعية. قادت الدفاع والمعادن غير الحديدية المكاسب مع إعادة تقييم المستثمرين لتقييمات القطاعات. تحركت السلطات التنظيمية في شنغهاي وشنتشن لتشديد ضوابط الهامش ومكافحة أنماط التداول غير المنتظمة—إجراءات تهدف إلى تعزيز ظروف سوق منظمة.

تكشف بيانات PMI في الصين عن سياق اقتصادي متباين. رغم ارتفاع المؤشرات الرئيسية، إلا أن دوران القطاعات يعكس جني أرباح في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي وتحديد المواقع الاستراتيجية قبل احتمالية تغييرات سياسية. تشير التقارير إلى أن هيئة الأوراق المالية الصينية تدرس فرض متطلبات إدراج أكثر صرامة على الشركات الصينية الراغبة في الوصول إلى رأس مال هونغ كونغ، بعد ارتفاع نشاط جمع الأموال في الخارج.

عكس سوق العملات توقعات السياسة النقدية، حيث حدد البنك المركزي الصيني سعر الصرف اليومي لليوان فوق 7 مقابل الدولار لأول مرة منذ 2023—مشيرًا إلى ارتياح السياسة لمزيد من التقدير التدريجي للعملة. وتفيد تقارير بلومبرغ أن صانعي السياسات في الصين يستهدفون نموًا اقتصاديًا بين 4.5% و5% لعام 2026، مما يوفر سياقًا لمواصلة ضبط السياسة النقدية.

ظل النشاط المؤسسي قويًا، حيث ارتفعت أسهم مجموعة علي بابا بأكثر من 2% في تداول هونغ كونغ بعد تقارير تفيد بأن عملاق التكنولوجيا يستعد لإدراج عام لشركته الفرعية لصناعة الشرائح، T-Head. ويؤكد هذا التحرك التركيز الاستراتيجي للصين على الاكتفاء الذاتي من أشباه الموصلات وسط اعتبارات جيوسياسية.

ارتفع مؤشر نيكي 225 الياباني بنسبة 0.29%، مدعومًا بقوة قطاعات الألعاب، والبنوك، والصناعات الدوائية بعد قرار بنك اليابان بالإبقاء على سعر الفائدة عند 0.75%. ودعا أحد أعضاء مجلس السياسة إلى زيادة قدرها 100 نقطة أساس، لكنه واجه معارضة من الأغلبية. كما رفع البنك توقعاته للنمو في السنة المالية 2025 و2026 مع تعديل توقعاته لأربعة من ستة مؤشرات تضخم، مما يعكس الثقة في المسار الاقتصادي.

أشار الحاكم كازوئو أوييدا إلى أن زيادات أخرى في المعدلات لا تزال ممكنة إذا دعمت البيانات الاقتصادية ذلك، وأقر بأن البنك المركزي مستعد لإدارة تقلبات سوق السندات. تراجع التضخم الأساسي لكنه ظل فوق هدف البنك عند 2%، حيث سجل 2.4% على أساس سنوي، في حين أظهر استطلاع التصنيع الخاص توسعًا لأول مرة منذ سبعة أشهر—علامات مشجعة على التعافي. أعلن رئيس الوزراء ساناي تاكايتشي حل البرلمان لدعوة انتخابات مبكرة مقرر إجراؤها في 8 فبراير، مما يضيف اعتبارات سياسية إلى ديناميات السوق. قفز مقياس تقلبات السوق الياباني بنسبة 6.92% إلى 31.66، مما يعكس ارتفاع عدم اليقين في السوق.

الأسهم الأوروبية تتراجع بعد تراجع رسوم ترامب

تراجع مؤشر ستوكس 50 الأوروبي بنسبة 0.45% مع استيعاب المستثمرين قرار الرئيس ترامب عكس الرسوم الجمركية المخططة على غرينلاند—وهو عكس خفف من حالة الحماسة السابقة. قادت أسهم السفر والتكنولوجيا التراجعات، بينما تفوقت أسهم الاتصالات، مدعومة بارتفاع 8% في أسهم إريكسون (ERICB.S.DX) بعد نتائج ربع سنوية قوية، وزيادة توزيعات الأرباح، وإعلان عن عودة رأس مال بقيمة 1.7 مليار دولار. كما ارتفعت أسهم الطاقة، رغم أن المؤشر لا يزال يتجه نحو خسارة أسبوعية.

تراجع نمو النشاط التجاري في منطقة اليورو في استطلاعات حديثة، مع تعويض نمو الخدمات جزئيًا عن انكماش التصنيع. فاجأت مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة في ديسمبر، حيث ارتفعت بنسبة 0.4% شهريًا و2.5% سنويًا، بينما ارتفعت مبيعات التجزئة الأساسية بنسبة 0.3% و3.1% على التوالي—وتجاوزت التوقعات. جاء استطلاع الأعمال في فرنسا لشهر يناير عند 105، متجاوزًا التوقعات، رغم أن مؤشر PMI المركب لمنطقة اليورو عند 51.5 انخفض قليلاً عن التوقعات.

شهد سوق رأس المال تطورًا مهمًا مع إدراج شركة الدفاع CSG N.V. في أمستردام بنسبة ارتفاع 28%، مما جمع 3.8 مليار يورو (4.47 مليار دولار) في أكبر عرض عام أولي لشركة دفاع متخصصة على مستوى العالم—وهو انعكاس لإعادة تموضع المستثمرين نحو قطاعات الأمن.