شراء عملات البلاتين 2026: هل هو حقًا منطقي؟

تقلبات سوق البلاتين في 2025 و2026 أبهرت المستثمرين وأرعبتهم في آن واحد. بينما قفز سعر البلاتين من أقل من 1000 دولار في يونيو 2025 إلى أكثر من 2900 دولار في يناير 2026، يطرح العديد من المستثمرين سؤالًا مركزيًا: هل حقًا يستحق شراء عملات البلاتين؟ أم أن الأمر مجرد فقاعة مضاربة؟ يوضح هذا الملخص الفرص والمخاطر المرتبطة باستثمار البلاتين كعملة.

لماذا نسي الناس البلاتين لفترة طويلة؟

كان البلاتين على مدى عقود يُعتبر كالأشخص المهمش بين المعادن الثمينة. بينما حقق الذهب مستويات قياسية جديدة باستمرار — آخرها فوق 5500 دولار في يناير 2026 — ظل البلاتين يتأرجح حول مستوى 1000 دولار من 2015 حتى منتصف 2025. كانت هناك أسباب واضحة لهذا الأداء الضعيف: صناعة السيارات، التي تعتبر أكبر مستهلك للبلاتين، كانت تعاني من أزمة الديزل والتحول إلى السيارات الكهربائية. الكاتالوجات الديزل التي تحتاج كميات كبيرة من البلاتين أصبحت أقل طلبًا فجأة.

على مدى عشر سنوات، يظهر هذا الاختلاف بوضوح: ارتفع الذهب بنسبة 331%، بينما زاد البلاتين بنسبة 132%. لكن القصة أخذت منعطفًا دراماتيكيًا منذ منتصف 2025. اخترق سعر البلاتين لأول مرة منذ 14 عامًا حاجز 1700 دولار في أكتوبر 2025، ووصل إلى أعلى مستوى قياسي جديد عند 2925 دولار في 26 يناير 2026 — بزيادة تزيد عن 200% خلال 8 أشهر فقط.

التركيبة المثالية لعاصفة البلاتين

هذه الارتفاعات غير المسبوقة لم تكن صدفة، بل نتيجة تفاعل عدة عوامل:

نقص العرض: جنوب أفريقيا، التي تنتج 70-80% من الإنتاج العالمي للبلاتين، تعاني من نقص الاستثمارات وانقطاعات التيار الكهربائي. انخفض إنتاج المناجم بنسبة 5% في 2025، ووصل إلى أدنى مستوى منذ خمس سنوات. يتوقع مجلس استثمار البلاتين العالمي (WPIC) أن يكون 2025 عامًا ثالثًا من العجز، مع تقديرات تصل إلى 692,000 أونصة.

نقص هيكلي: سوق البلاتين أقل سيولة بشكل واضح من سوق الذهب. مع حوالي 73,500 عقد NYMEX (بقيمة تقارب 8.3 مليار دولار) مقابل أكثر من 200 مليار دولار في سوق الذهب، فإن قلة السيولة تعزز بشكل كبير تحركات الأسعار الصاعدة والهابطة.

تأثير الذهب: بعد الارتفاع الحاد في سعر الذهب، بدأ المستثمرون يبحثون عن بدائل أرخص من المعادن الثمينة. البلاتين، الذي هو أقل توافرًا بكثير من الذهب، أصبح خيارًا مفضلًا.

التوترات الجيوسياسية: النزاعات التجارية، الرسوم الجمركية الأمريكية، والتوترات بين الولايات المتحدة وإيران، دعمت عادة الملاذات الآمنة مثل المعادن الثمينة.

الطاقة المتجددة: لأول مرة منذ سنوات، يُنظر إلى البلاتين مرة أخرى كرمز للأمل في خلايا الوقود والهيدروجين الأخضر. يتوقع WPIC أن يتطلب تكنولوجيا خلايا الوقود حتى 2030 حوالي 875,000 إلى 900,000 أونصة إضافية من البلاتين.

التصحيح الحاد: هل هو إشارة تحذير أم فرصة شراء؟

بعد الارتفاع المفاجئ، تلقي السوق صدمة في بداية فبراير: خلال ستة أيام تداول، انخفض سعر البلاتين بنسبة تصل إلى 35.7% ليصل إلى 1882 دولار، قبل أن يتعافى بسرعة تقريبًا بنسبة 20%. في بداية فبراير، يتراوح السعر بين 2000 و2100 دولار — لا يزال أعلى بنسبة 130% من العام السابق، لكنه بعيد جدًا عن أعلى مستويات يناير.

تكشف هذه التقلبات الشديدة عن حقيقة أساسية في سوق البلاتين: قلة السيولة تجعله خطيرًا للمراكز الكبيرة. يمكن لموقف واحد أن يحرك السعر بشكل كبير. هذا يمثل فرصة ومخاطرة في آن واحد لمشتري عملات البلاتين.

شراء عملات البلاتين: الطرق المختلفة

من يرغب في الاستثمار في البلاتين لديه عدة خيارات. العملات المعدنية هي واحدة منها فقط:

العملات المادية من البلاتين: الطريقة التقليدية. توفر الأمان من خلال الحيازة المادية، وبعضها معفى من الضرائب. لكن هناك تكاليف معاملات وتخزين. بالنسبة للمراكز الصغيرة، تكون التكاليف نسبة أعلى. شراء العملات المعدنية من البلاتين مناسب للمستثمرين الذين يفضلون الأصول المادية ويفكرون على المدى الطويل.

صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs و ETCs): حلول أكثر مرونة للمحافظ الرقمية. تتيح أدوات أقل تكلفة دمجًا سهلاً في المحافظ المالية الحالية، وتناسب المبتدئين.

أسهم شركات مناجم البلاتين: تعكس حركة السعر، لكن تعتمد على جودة الشركة، وتكاليف التشغيل، وقرارات الإدارة.

عقود الفرق (CFDs) والعقود الآجلة: أدوات مضاربة للمحترفين. العقود الآجلة مثل عقود NYMEX تتيح مراكز ذات رافعة مالية. CFDs توفر دخولًا أقل من 1 يورو، لكن مع مخاطر أعلى بسبب الانزلاق (Slippage) والفجوات السعرية (Gaps) في سوق غير سائل.

سيناريو 2026: ماذا يتوقع الخبراء؟

يتوقع WPIC أن يكون سوق 2026 متوازنًا تقريبًا مع فائض صغير (20 ألف أونصة). بذلك، تنتهي فترة العجز في 2025، مع نتائج مهمة:

• من المتوقع أن ينخفض الطلب بنسبة 6%، خاصة مع تراجع الاستثمارات بنسبة 52% تقريبًا.
• يتوقع أن يحقق الطلب على السيارات انخفاضًا بنسبة 3%، بينما ينمو قطاع الصناعة عبر توسعات في قدرات الزجاج.

تختلف توقعات كبار المحللين:

• Heraeus Precious Metals: 1300–1800 دولار
• Bank of America Securities: 2450 دولار
• Commerzbank: 1800 دولار

هذه النطاقات بين 1300 و2450 دولار تبرز حالة عدم اليقين — وهو أقل من سعر يناير عند 2925 دولار.

على المدى الطويل: نهضة أم تقييم مبالغ فيه؟

يتوقع WPIC أن تعود أسواق البلاتين إلى عجز بعد عام 2026، وقد تستمر حتى 2029 على الأقل. قد تتقلص المخزونات فوق الأرض بشكل كبير، مما يدعم ارتفاع الأسعار على المدى الطويل.

لكن: انتعاش الهيدروجين، الذي يأمل الكثيرون أن يكون مستقبلًا، لم يحقق بعد التوقعات. الاختراقات التكنولوجية غير مضمونة. قد تؤدي السيارات الكهربائية إلى تغييرات أكبر في صناعة السيارات مما كان متوقعًا.

هل شراء عملات البلاتين مجدي؟ قرار الاستثمار

للمتداولين النشطين: نعم، لكن بحذر. التقلبات العالية توفر فرص تداول جذابة. يمكن أن تنجح استراتيجية تتبع الاتجاه باستخدام المتوسطات المتحركة (قصيرة: 10 أيام، طويلة: 30 يوم). وضع وقف خسارة عند 2% تحت نقطة الدخول، مع حد أقصى للمخاطرة 1-2% من رأس المال الكلي. مع رأس مال 10,000 يورو ورافعة 5x، يجب ألا تتجاوز حجم المركز 1,000 يورو. لكن، الانزلاق والفجوات السعرية في سوق غير سائل حقيقيان.

للمحافظ المحافظة: نعم، لكن بشكل معتدل. يمكن أن يضيف البلاتين 5-15% تنويعًا لمحفظة الأسهم الأمريكية — حيث يختلف ملف المخاطر والعائد. شراء العملات المعدنية من البلاتين أو ETCs/ETFs مناسب كإضافة. يتطلب إعادة توازن منتظمة.

للمستثمرين المضاربين: ربما ليس بعد 2026. بعد ارتفاع يزيد عن 200%، نقطة الدخول غير مثالية. من الحكمة أخذ بعض الأرباح.

العوامل الرئيسية لعام 2026

هذه العوامل ستحدد بشكل كبير مستوى سعر البلاتين:

• سياسة الاحتياطي الفيدرالي: إذا أبطأت الفيدرالي خفض الفوائد، سيدعم ذلك سعر المعدن الحقيقي.
• الدولار الأمريكي: ضعف الدولار يعزز البلاتين، وقوته يضغط عليه.
• الجيوسياسة: التوترات المستمرة بين أمريكا وإيران، والنزاعات التجارية، تظل عوامل مؤثرة.
• معدلات الإيجار (Lease Rates): مؤشر على ندرة السوق.
• مخاطر الاستبدال: عند ارتفاع أسعار البلاتين، قد تلجأ السيارات إلى البالاديوم كمادة بديلة.

الخلاصة: متى يكون شراء عملات البلاتين مجديًا؟

شراء عملات البلاتين يكون منطقيًا في 2026 للمستثمرين الذين يلتزمون بـ:

1. الاستثمار طويل الأمد: القدرة على تحمل تقلبات السوق لمدة 3-5 سنوات.
2. التنويع: البحث عن ارتباط حقيقي للأصول، وليس لتحقيق أرباح سريعة.
3. الوعي بالمخاطر: فهم أن تصحيحات تصل إلى 35% ممكنة خلال أيام.
4. التمييز: معرفة أن العملات المادية توفر فرصًا مختلفة عن ETFs أو CFDs.

للمتداولين الذين يملكون أفقًا زمنيًا عدة أشهر ويطبقون وقف خسارة، تقدم البلاتين فرصًا جذابة في 2026. للمستثمرين الذين يتبعون استراتيجية شراء واحتفاظ، قد يكون تخصيص 5-10% من المحفظة للبلاتين كتنويع خيارًا مغريًا.

ما لا يُنصح به: اعتبار البلاتين بديلًا للذهب أو كأداة مضاربة فقط. الأساسيات — عجز متزايد حتى 2029، قدرات عرض محدودة، إمكانيات الهيدروجين — مثيرة للاهتمام، لكن سعر السوق في يناير 2026 قد يعكس هذه الأساسيات بالفعل بشكل كبير.

شراء عملات البلاتين يظل خيارًا يستحق التفكير، فقط مع استراتيجية واضحة، وتوقعات واقعية، وحجم مراكز مناسب.