الطلب والعرض في سوق الاستثمار: نهج تحليل الأسعار للمستثمرين

الطلب والعرض هما قوتان أساسيتان تدفعان كل جزء من السوق المالية، سواء كانت سوق الأسهم أو السلع أو العملات. فهم كيفية عمل الطلب سيساعد المستثمرين على التنبؤ بحركات الأسعار بدقة.

لقد وضع علم الاقتصاد الطلب والعرض كأساس لنظرية تحديد السعر، التي تشرح كيف تتشكل أسعار السلع. عند تطبيق هذه المبادئ في سوق الأسهم، نرى أن رسوم الأسعار ليست عشوائية أو نتيجة لعوامل أخرى، بل ناتجة عن تفاعل مستمر بين المشترين والبائعين.

فهم العلاقة بين الطلب وتشكيل سعر السوق

ارتفاع أو انخفاض سعر السهم يحدث نتيجة توازن بين الطلب والعرض. تخيل سوقًا حيث يكون الطلب أكثر من العرض، ستجد أن المشترين مستعدون لدفع أسعار أعلى للحصول على الأصول، مما يدفع السعر للارتفاع باستمرار. على العكس، عندما يكون هناك عرض زائد، يضطر البائعون لخفض الأسعار لجذب المشترين، فينخفض السعر.

عند نقطة التوازن بين الطلب والعرض، يكون السعر ثابتًا، وهو النقطة التي يتفق فيها غالبية المستثمرين على أن السعر معقول. وعندما يتغير وضع السوق، يتغير أيضًا نقطة التوازن، ويتحرك السعر نحو نقطة توازن جديدة.

الطلب والعرض: قوتان رئيسيتان في السوق المالية

فهم الطلب: وجهة نظر الاقتصاديين

الطلب (Demand) يعكس رغبة المستهلكين في شراء السلع أو الخدمات. عند رسم منحنى الطلب، نلاحظ علاقة عكسية بين السعر والكمية: فكلما انخفض السعر، زاد الطلب، والعكس صحيح.

قانون الطلب يوضح أن: كلما كان السعر أقل، زاد رغبة الشراء، وكلما كان أعلى، قلت الرغبة. هناك سببين لهذا:

الأثر على الدخل: عندما ينخفض السعر، تزداد القيمة الحقيقية للنقود في جيب المستهلك، مما يسمح له بشراء المزيد من السلع بنفس المبلغ.

الأثر على البدائل: عندما ينخفض سعر سلعة معينة، تصبح أرخص مقارنة بسلع مشابهة، فيفضل المستهلكون شراءها.

عوامل أخرى تؤثر على الطلب غير السعر، مثل دخل المستهلكين، أذواقهم، توقعاتهم المستقبلية، وثقة السوق بشكل عام. في فترات النمو الاقتصادي، يزداد الطلب، والعكس صحيح في فترات الركود.

فهم العرض: رغبة المنتجين في البيع

العرض (Supply) هو كمية السلع التي يرغب المنتجون والبائعون في تقديمها بأسعار مختلفة. علاقة السعر بالعرض مباشرة: فكلما ارتفع السعر، زاد رغبة المنتجين في البيع، لأن الأرباح المتوقعة تكون أعلى.

قانون العرض يوضح أن: ارتفاع السعر يدفع المنتجين لزيادة الكمية المعروضة، لأن كل وحدة مباعة تحقق لهم أرباحًا أكبر.

العوامل المؤثرة على العرض تشمل تكاليف الإنتاج، التكنولوجيا، أسعار المدخلات، وتوقعات المنتجين حول المستقبل. البيئة الطبيعية، السياسات الضريبية، وإمكانية الوصول إلى التمويل تؤثر أيضًا على قرارات الإنتاج.

نقطة التوازن: حيث يلتقي الطلب والعرض

السعر الحقيقي في السوق لا يُحدد فقط بواسطة الطلب أو العرض، بل عند نقطة تقاطع منحنى الطلب مع منحنى العرض، وتسمى “نقطة التوازن” (Equilibrium).

عند نقطة التوازن، يكون السعر ثابتًا تقريبًا، لأن الكمية التي يرغب المشترون في شرائها تساوي الكمية التي يرغب البائعون في بيعها. إذا ارتفع السعر عن نقطة التوازن، ستتراكم البضائع، مما يدفع السعر للانخفاض. وإذا انخفض السعر، سيحدث نقص في المعروض، مما يدفع السعر للارتفاع مجددًا.

الطلب والعرض في سوق الأسهم والأصول المالية

في السوق المالية، تتغير أسعار الأصول بشكل أكثر تعقيدًا من سوق السلع. عوامل الطلب تشمل:

• الظروف الاقتصادية الكلية: معدلات الفائدة، التضخم، والنمو الاقتصادي تؤثر على قرارات الاستثمار.
• السيولة المالية: زيادة السيولة عادةً تزيد الطلب على الأصول.
• ثقة المستثمرين: توقعاتهم للمستقبل تؤثر على رغبتهم في الشراء.

أما عوامل العرض فتشمل:

• سياسات الشركات: قرارات زيادة رأس المال أو إعادة شراء الأسهم تؤثر على المعروض.
• الطرح العام الأولي (IPO): دخول شركات جديدة السوق يضيف إلى المعروض.
• اللوائح والتنظيمات: مثل فترات الصمت (Silent Period) التي تحد من بيع الأسهم.

هذه العوامل لا تعمل بشكل منفصل، بل تتفاعل مع بعضها. على سبيل المثال، في ظل نمو اقتصادي قوي، قد تتشجع الشركات على الإدراج في السوق.

تطبيق مبادئ الطلب والعرض في استراتيجيات التداول

المستثمرون والمتداولون يمكنهم استخدام مفاهيم الطلب والعرض بطريقتين:

1. التحليل الأساسي

عند النظر من منظور أساسي، ارتفاع سعر السهم يدل على زيادة الطلب، بينما انخفاضه يشير إلى زيادة البيع. توقعات الأداء المالي، نمو الأعمال، وظروف السوق تؤثر على الطلب. الأخبار الإيجابية تزيد الطلب، مما يدفع السعر للارتفاع، والعكس صحيح للأخبار السلبية.

2. التحليل الفني

المتداولون يستخدمون أدوات فنية لتحديد مناطق الطلب والعرض:

تحليل الشموع (Candlestick Analysis)
الشموع الخضراء (إغلاق أعلى من الافتتاح) تدل على قوة الطلب وارتفاع السعر، والشموع الحمراء (إغلاق أدنى من الافتتاح) على ضغط البيع. الشموع ذات الأجسام الصغيرة تشير إلى توازن بين البائعين والمشترين.

تحليل الاتجاهات (Trend Analysis)
ارتفاعات جديدة مستمرة تشير إلى قوة الطلب، بينما انخفاضات جديدة تدل على سيطرة البائعين.

مناطق الدعم والمقاومة (Support & Resistance)
الدعم هو مستوى يتوقع أن يوقف الانخفاض، والمقاومة هو مستوى يتوقع أن يوقف الارتفاع. اختراق المقاومة يدل على سيطرة المشترين.

استخدام مناطق الطلب والعرض في التداول

تقنية مناطق الطلب والعرض تهدف إلى تحديد النقاط التي يحدث فيها توازن غير مستدام، مما يؤدي إلى تحركات سعرية قوية.

الانعكاسات (Reversal)
عندما يكون هناك ضغط بيع كبير، ينخفض السعر بسرعة ويستقر مؤقتًا، ثم يعاود الارتفاع عند عودة الطلب. والعكس صحيح عند وجود طلب قوي يدفع السعر للارتفاع ثم يتراجع عند ظهور ضغط بيع.

استمرارية الاتجاه (Continuation)
عندما يكون هناك طلب أو عرض قوي، يتبع ذلك فترة تصحيح قصيرة، ثم يستأنف السعر اتجاهه السابق.

الخلاصة

الطلب والعرض هما القوى الأساسية التي تحرك جميع الأسواق، سواء كانت سوق السلع أو الأسواق المالية. فهم هذه المبادئ يمكن المستثمرين والمتداولين من قراءة إشارات السوق بشكل أفضل واتخاذ قرارات استثمارية أكثر دقة.

تعلم هذا المفهوم يتطلب تطبيقه على أسعار الأصول في السوق، ومراقبة كيف يؤثر الطلب والعرض على الرسوم البيانية، مما يعزز قدرة المستثمرين على التنبؤ بحركات الأسعار بدقة أكبر في المستقبل.