هل يعكس سعر كارفور (ENXTPA:CA) قيمته النقدية بعد الارتفاعات الأخيرة في سعر السهم؟

Simply Wall St

الأحد، 15 فبراير 2026، الساعة 2:10 مساءً بتوقيت GMT+9، قراءة لمدة 6 دقائق

في هذا المقال:

CAN

CRERF

CRRFY

تابع استثماراتك مجانًا مع Simply Wall St، مركز إدارة المحافظ الموثوق به من قبل أكثر من 7 ملايين مستثمر فردي حول العالم.

• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم كارفور الحالي يعكس قيمة عادلة أو يتعارض مع أساسياته، فأنت لست وحدك.
• أغلق السهم آخر مرة عند €15.68، مع عوائد بنسبة 5.6% خلال 7 أيام، 13.7% خلال 30 يومًا، 8.8% منذ بداية العام، 22.9% خلال سنة واحدة و30.8% خلال 5 سنوات.
• تركزت الأخبار الأخيرة حول كارفور على دوره كمُتَجِر أوروبي رئيسي وكيفية وضعه في القطاع الاستهلاكي الأوسع. يساعد ذلك في توجيه تفكير المستثمرين حول مرونته وحساسيته لاتجاهات المتسوقين. كما سلطت التغطية الضوء على كيفية تكيف تجار التجزئة الكبار مثل كارفور مع تنسيقات متاجرهم ومجموعات منتجاتهم، وهي عوامل يمكن أن تؤثر على المزاج تجاه السهم.
• حاليًا، يحصل كارفور على تقييم 2 من 6 في فحوصات التقييم لدينا، مما يعني أنه يبدو مقومًا بأقل من قيمته على مقياسين من أصل ستة نقوم بتطبيقها. يمكنك الاطلاع على بطاقة التقييم التفصيلية على درجة 2 / 6. هذا يهيئنا للنظر في أدوات التقييم المعتادة بعد ذلك، ثم نختتم بطريقة أوسع لفهم ما يقدره السوق.

يُقيّم كارفور حاليًا فقط 2 من 6 في فحوصات تقييمنا. اطلع على العلامات الحمراء الأخرى التي وجدناها في التحليل الكامل للتقييم.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لكارفور

نموذج التدفق النقدي المخصوم، أو DCF، يأخذ التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة لكارفور ويخصمها إلى اليوم لتقدير قيمة الشركة لكل سهم باليورو.

بالنسبة لكارفور، النموذج المستخدم هو نهج التدفق النقدي الحر على مرحلتين، استنادًا إلى النقد الذي يمكن أن يكون متاحًا للمساهمين. آخر تدفق نقدي حر لمدة اثني عشر شهرًا هو حوالي €2.01 مليار. يقدم المحللون تقديرات للتدفقات النقدية للأعوام الأقرب، ثم تقوم Simply Wall St بالتوقعات للمستقبل، مع تدفق نقدي حر متوقع حوالي €1.52 مليار في 2028 وسلسلة من التقديرات حتى 2035.

عند خصم تلك التدفقات النقدية المتوقعة وجمعها، يصل النموذج إلى قيمة داخلية مقدرة تبلغ €25.42 للسهم. بالمقارنة مع سعر السهم الأخير البالغ €15.68، يشير ذلك إلى خصم بنسبة 38.3%، مما يدل على أن كارفور يبدو مقومًا بأقل من قيمته من خلال هذا المنظور.

النتيجة: مقوم بأقل من قيمته

تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لدينا يقترح أن كارفور مقوم بأقل من قيمته بنسبة 38.3%. قم بتتبع ذلك في قائمة مراقبتك أو محفظتك، أو اكتشف 229 سهمًا آخر عالي الجودة ومقوّم بأقل من قيمته.

تدفق نقدي مخصوم لكارفور حتى فبراير 2026

توجه إلى قسم التقييم في تقرير شركتنا لمزيد من التفاصيل حول كيفية وصولنا إلى هذه القيمة العادلة لكارفور.

النهج 2: سعر سهم كارفور مقابل الأرباح

بالنسبة للشركات المربحة، يُعد نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) مقياسًا شائعًا لأنه يربط ما تدفعه مقابل السهم مع الأرباح التي يحققها كل سهم. يمنحك فكرة سريعة عن مدى استعداد السوق لدفع مقابل يورو واحد من الأرباح الحالية.

ما الذي يُعتبر “طبيعيًا” أو “عادلًا” لنسبة P/E يعتمد على كيفية رؤية السوق لنمو الشركة وملف المخاطر الخاص بها. عادةً، يدعم النمو المتوقع الأعلى والمخاطر الأقل نسبة P/E أعلى، بينما يميل النمو الأبطأ أو المخاطر الأعلى إلى دعم نسبة P/E أقل.

يتداول كارفور حاليًا بنسبة P/E حوالي 34 مرة. هذا قريب من متوسط نظيره البالغ حوالي 33 مرة في قطاع التجزئة الاستهلاكية وفوق المتوسط الصناعي الأوسع البالغ حوالي 18 مرة. لتوضيح هذا المقارنة، تستخدم Simply Wall St “نسبة عادلة”، وهي مستوى P/E الذي تتوقعه لكارفور بعد وزن عوامل مثل نمو الأرباح وهوامش الربح والحجم والصناعة والمخاطر الخاصة بالشركة.

هذه النسبة العادلة يمكن أن تكون أكثر إفادة من مقارنة بسيطة مع نظير أو صناعة لأنها تعدل لملف كارفور الخاص بدلاً من افتراض أن جميع تجار التجزئة يجب أن يتداولوا على نفس المضاعف. ومع ذلك، لا تتوفر حاليًا قيمة نسبة عادلة هنا، لذا يمكنك فقط القول إن نسبة P/E الخاصة بكارفور تتماشى بشكل عام مع نظيراتها المقربة ولكنها أعلى من الصناعة الأوسع.

النتيجة: تقريبا في المستوى الصحيح

ENXTPA:CA نسبة P/E حتى فبراير 2026

تخبرك نسب P/E بقصة واحدة، لكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ في الاستثمار في الإرث، وليس في التنفيذيين. اكتشف أفضل 102 شركة يقودها مؤسسوها.

ترقية قراراتك: اختر رواية كارفور الخاصة بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. تتيح لك الروايات على صفحة مجتمع Simply Wall St ربط قصتك الخاصة حول كارفور بالأرقام من خلال ربط رؤيتك لإيراداته وأرباحه وهوامشه المستقبلية بتوقع ثم بقيمة عادلة. يتم تحديث ذلك تلقائيًا عند وصول أخبار جديدة أو أرباح. يمكنك بعد ذلك مقارنة تلك القيمة العادلة بالسعر الحالي لتقرر ما إذا كنت تعتقد أن السهم ينتمي إلى محفظتك، سواء كنت تميل إلى رؤية أكثر حذرًا لكارفور بقيمة عادلة حوالي €10 أو موقف أكثر تفاؤلاً يقرب من €18.

لكن بالنسبة لكارفور، سنجعل الأمر سهلاً جدًا لك مع معاينات لروايتين رائدتين عن كارفور:

أولاً، هو تصور أكثر تفاؤلاً يعتمد على قوة الأرباح على المدى الطويل ونسبة P/E أعلى مستقبلًا، مقابل رؤية أكثر توازنًا تضع وزنًا أكبر على مخاطر التنفيذ وتوقعات إيرادات أكثر ليونة.

🐂 حالة Bull لكارفور

القيمة العادلة في هذا التصور المتفائل محددة عند €18.00.

عند الإغلاق الأخير عند €15.68، يكون ذلك حوالي 12.9% أدنى من القيمة العادلة للرواية.

يفترض التصور حاليًا نمو الإيرادات بنسبة 41.51%.

• يفترض أن كارفور يمكنه رفع الهوامش من خلال توسيع تنسيق الراحة، وزيادة اختراق العلامة التجارية الخاصة، وتحقيق استفادة أفضل من التكاليف، مما يدعم أرباحًا أقوى مع مرور الوقت.
• يأخذ في الاعتبار دعم الميزانية العمومية من خلال إمكانية تحقيق إيرادات من العقارات ومواءمة مع معايير ESG، مع مساهمة الأسواق الناشئة مثل البرازيل والأرجنتين بشكل كبير في الأرباح المستقبلية.
• يستخدم مضاعف P/E أعلى في المستقبل من بعض الآراء الأخرى، لذا ستحتاج إلى أن تكون مرتاحًا لأن كارفور يحقق تلك التقييمات من خلال الإيرادات وهوامش الربح وتدفقات النقدية.

🐻 حالة Bear لكارفور

القيمة العادلة في هذا التصور الحذر محددة عند €14.23.

عند الإغلاق الأخير عند €15.68، يكون ذلك حوالي 10.2% أعلى من القيمة العادلة للرواية.

يفترض التصور حاليًا نمو الإيرادات بنسبة 34.51%.

• يبني على افتراضات إيرادات متواضعة ويركز على توفير التكاليف، والتنافسية السعرية، والمبادرات الرقمية كعوامل رئيسية لدعم الهوامش بدلاً من توسع قوي في الإيرادات.
• يسلط الضوء على التحديات من المنافسة في أوروبا، وتحركات العملات في البرازيل والأرجنتين، والمخاطر التي قد تؤثر على استقرار الأرباح من خلال مراجعات وتخارجات المحافظ، مثل تايوان.
• يطبق مضاعف P/E مستقبلي أقل من المستوى الحالي، لذا تعتمد القيمة العادلة أكثر على تقدم الأرباح التدريجي بدلاً من التوسع في المضاعف.

إذا أردت أن ترى كيف يوازن المستثمرون الآخرون بين هذه الخيارات، يمكنك مراجعة كلا الروايتين بالكامل ثم تحديد أي الافتراضات تبدو أقرب إلى رؤيتك الخاصة لكارفور.

هل تعتقد أن هناك المزيد من القصة وراء كارفور؟ توجه إلى مجتمعنا لترى ما يقوله الآخرون!

ENXTPA:CA مخطط سعر السهم خلال سنة واحدة

هذه المقالة من Simply Wall St عامة بطبيعتها. نقدم تعليقًا استنادًا إلى البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة، ومقالاتنا ليست نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليل يركز على المدى الطويل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلاتنا قد لا تأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي مراكز في الأسهم المذكورة.

الشركات التي نوقشت في هذا المقال تشمل CA.PA.

هل لديك ملاحظات على هذا المقال؟ قلق بشأن المحتوى؟ تواصل معنا مباشرة. أو أرسل بريدًا إلكترونيًا إلى editorial-team@simplywallst.com.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات