محترف مخضرم في وول ستريت يستعد لتحويل مسار نظام الاحتياطي الفيدرالي

Рік Рідер, بنك محترف ذو خبرة طويلة في وول ستريت، من المتوقع أن يتولى منصبًا رئيسيًا في النظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في 28 يناير. تعد هذه الخطوة بتحول كبير في نهج السياسة النقدية، حيث يجلب العضو الجديد منظورًا جذريًا مختلفًا لإدارة أسعار الفائدة مقارنة بالنهج المحافظ الذي ساد خلال السنوات الأخيرة.

Рік Рідер: محلل مخضرم يعارض الإجماع التقليدي

كما ورد في Odaily، فإن موقف Рідер بشأن السياسة النقدية يختلف تمامًا عن الخط الرسمي للنظام الاحتياطي الفيدرالي. في سبتمبر الماضي، كان يدافع بنشاط عن خفض أكثر حدة لمعدل الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، في حين فضل الاحتياطي الفيدرالي تخفيضًا تدريجيًا بمقدار 25 نقطة أساس. بالإضافة إلى ذلك، عارض Рідер آلية “الجدول الزمني للنقاط”، التي يستخدمها البنك المركزي عادة للإشارة إلى خططه المستقبلية بشأن أسعار الفائدة. هذا الخبير المخضرم يفكر بشكل غير تقليدي في السياسة النقدية ولا يخشى تحدي الممارسات الراسخة.

السوق يتوقع مواقف مرنة وأسعار فائدة أقل

عبّر خبراء شركة الاستثمار Evercore ISI، بمن فيهم الاقتصادي كريشنا غوغا، عن اعتقادهم بأن Рідер من المحتمل أن يتبنى موقفًا مرنًا بشأن السياسة الائتمانية. وفقًا لتقييمهم، قد يصبح مؤيدًا لثلاثة تخفيضات لمعدل الفائدة خلال العام الحالي. ومع ذلك، يعكس وضع سوق المبادلات على أسعار الفائدة توقعات أكثر تحفظًا، حيث يتوقع أقل من انخفاضين بمقدار 25 نقطة أساس حتى عام 2026.

وفي الوقت نفسه، يُلاحظ نشاط مرتفع في سوق خيارات SOFR (مؤشر التمويل الليلي المضمون). يقوم المتداولون بجمع مراكز بشكل نشط لتحقيق أرباح في حال حدوث عدة تخفيضات لمعدل الفائدة. يأمل العديد من المشاركين في السوق أن ينخفض معدل الفائدة الفيدرالي إلى 1.5% بحلول نهاية العام — وهو أقل بكثير من التقديرات الحالية لسوق المبادلات التي تتراوح حول 3.2%.

ماذا يعني هذا التحول للأسواق المالية

قد يؤدي وجود محترف مخضرم يعارض الآليات التقليدية للسياسة النقدية الفيدرالية إلى تغيير جذري في ديناميكيات اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي. يتصرف السوق بالفعل كما لو أنه يتوقع مسارًا أكثر ليونة: الطلب على المراكز التي تستفيد من انخفاض الفائدة لا يزال مرتفعًا، ويعيد المستثمرون النظر في توقعاتهم لمسار معدل الفائدة الفيدرالي. من الواضح أن وجود محلل مخضرم كهذا سيغير النقاش في البنك المركزي وقراراته المستقبلية بشأن إدارة السيولة النقدية.