ثلاثة أسهم طاقة رائدة تقدم نموًا قويًا وإمكانات دخل عالية

واجه قطاع الطاقة تحديات في عام 2025، حيث حققت أسهم الطاقة المتوسطة زيادة قدرها حوالي 4% فقط مقارنة بارتفاع مؤشر S&P 500 الأوسع نطاقًا الذي بلغ حوالي 18%. ومع ذلك، تكمن وراء هذا الأداء المتواضع فرص كبيرة. مع استمرار الاقتصادات في الطلب على المزيد من الكهرباء والاستثمار في البنية التحتية للطاقة، يقوم المستثمرون الأذكياء بتوجيه أنفسهم نحو أسهم الطاقة التي تجمع بين توليد نقدي ثابت ومحفزات نمو جذابة. إليك ثلاثة شركات تجسد هذا الجمع: نمو كبير في التدفق النقدي الحر، استحواذات استراتيجية، وتوسعة طويلة الأمد للبنية التحتية.

ConocoPhillips: تحويل مزايا التكاليف إلى نمو في التدفق النقدي

تتميز ConocoPhillips بأنها منتج للنفط والغاز يتمتع بأحد أكثر هياكل التكاليف كفاءة في الصناعة. تعمل الشركة بمستويات تعادل تكاليف عند متوسط ​​حوالي 40 دولارًا للبرميل، مما يعني أن أسعار النفط الحالية في أدنى 60 دولارًا توفر وسادة كبيرة لإعادة الاستثمار وتوزيعات الأرباح للمساهمين.

ما يجعل ConocoPhillips جذابة بشكل خاص هو مسار التدفق النقدي الواضح لديها. حققت الشركة 6.1 مليار دولار من التدفق النقدي الحر خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، وتتوقع أن يتوسع هذا بشكل كبير بحلول نهاية العقد. من المتوقع أن تضيف ثلاثة مشاريع رئيسية للغاز الطبيعي المسال ومشروع نفط Willow في ألاسكا حوالي 6 مليارات دولار إضافية من التدفق النقدي الحر السنوي بحلول عام 2029، بافتراض سعر نفط 60 دولارًا. وهذا يمثل زيادة بنسبة 100% في قدرة توليد النقد.

مع هذه القوة المالية المتزايدة، التزمت ConocoPhillips بزيادة عوائد المساهمين بوتيرة متسارعة. قامت الشركة مؤخرًا برفع توزيعاتها بنسبة 8% وتستهدف نموًا في الأرباح الموزعة ضمن أعلى 10% بين مكونات مؤشر S&P 500، مع الحفاظ على برنامج شراء الأسهم النشط. للمستثمرين الباحثين عن الدخل، يوفر العائد الحالي البالغ 3.4% نقطة انطلاق جذابة لتحقيق زيادة رأس المال.

Oneok: بناء الحجم من خلال دمج البنية التحتية الاستراتيجية

تعمل شركة Oneok في قطاع الطاقة الوسيط — العمود الفقري لتوزيع الطاقة في أمريكا الشمالية. قامت الشركة مؤخرًا بتحول كبير من خلال سلسلة من عمليات الاستحواذ الكبرى التي وسعت بشكل أساسي من موقعها السوقي. استحواذ Magellan Midstream Partners في 2023 أضاف بنية تحتية للنفط الخام والمنتجات المكررة، بينما وسعت الصفقات اللاحقة مع Medallion Midstream وEnLink (بإجمالي يقارب 10 مليارات دولار) من نطاق الشركة بشكل أكبر.

تقدم هذه المعاملات وفورات كبيرة في التكاليف وكفاءات تشغيلية عبر منصتها الموحدة على مدى السنوات القادمة. بالإضافة إلى عمليات الاستحواذ، أطلقت الشركة مشاريع توسع عضوية تشمل محطة تصدير لوجستية في تكساس وخط أنابيب Eiger Express، مع توقع بدء الخدمة التجارية بحلول منتصف 2028.

يدعم هذا المسار النمو أحد أكثر عروض العائد جاذبية في قطاع الطاقة. العائد على التوزيعات البالغ 5.6% مدعوم بعقود طويلة الأمد واتفاقيات منظمة من قبل الحكومة — مما يقلل من التقلبات مقارنة بالأعمال المعرضة للسلع. تستهدف الشركة نموًا سنويًا في التوزيعات بين 3-4%، مما يجمع بين العائد وإمكانات التقدير.

NextEra Energy: النمو من خلال الطاقة النظيفة وتنظيم الأسعار

تحتل شركة NextEra Energy موقعًا فريدًا ككل من شركة مرافق تقليدية ومطور للطاقة النظيفة. تولد مرافقها في فلوريدا أرباحًا ثابتة من عمليات منظمة وفقًا للأسعار، وتستثمر أكثر من 100 مليار دولار حتى 2032 لدعم الطلب المتزايد على الطاقة في الولاية. في الوقت نفسه، تبني قسم موارد الطاقة لديها خطوط نقل، وتطور مشاريع طاقة نظيفة، وتدير بنية تحتية للغاز الطبيعي، وكل ذلك مدعوم بعقود طويلة الأمد وعوائد منظمة.

هذا النهج ذو المحرك المزدوج يدفع لتوسع أرباح متوقع. من المتوقع أن تحقق NextEra Energy نموًا مركبًا في الأرباح لكل سهم يزيد عن 8% خلال العقد القادم — متفوقًا بشكل كبير على متوسطات S&P 500 التاريخية. يتيح هذا المسار النمو للشركة زيادة توزيعاتها التي تبلغ 2.8% بنسبة 10% العام المقبل والحفاظ على معدل نمو سنوي مركب بنسبة 6% على الأقل حتى 2028.

للمستثمرين الباحثين عن التعرض لانتقال الطاقة مع الحفاظ على الدخل، تجمع NextEra Energy بين استقرار المرافق وإمكانيات النمو.

مقارنة بين الثلاثة: مسارات متباينة لقيمة المساهمين

تقترب هذه الأسهم الثلاثة في قطاع الطاقة من عوائد المستثمرين من خلال آليات مختلفة. تركز ConocoPhillips على الرافعة المالية للتدفق النقدي لدورات السلع والشراء الاستراتيجي للأسهم عند الفرص. تقدم Oneok دخلًا ثابتًا من خلال دمج الحجم والحماية التنظيمية. تجمع NextEra Energy بين استقرار المرافق وإمكانيات نمو البنية التحتية النظيفة.

تمثل معًا مدى الفرص داخل أسواق الطاقة — من الاستكشاف والإنتاج التقليدي إلى اللوجستيات الوسيطة إلى المرافق المنظمة التي تتجه نحو التكامل مع مصادر الطاقة المتجددة. كل منها يعالج فجوات البنية التحتية للطاقة التي لا تزال قائمة على الرغم من ضعف أسعار النفط وتوسع الطاقة المتجددة.

الحجة لأسهم الطاقة في 2026 وما بعدها

على الرغم من الأداء المتواضع مؤخرًا، تظل أساسيات الطلب على الطاقة على المدى الطويل داعمة. يتطلب تحديث الشبكات، وتوسيع مراكز البيانات، والتنمية الصناعية استثمارات هائلة في البنية التحتية وتوليد طاقة موثوق. تمتلك هذه الأسهم الثلاثة القوة المالية، ومحفزات النمو، وسياسات تخصيص رأس المال التي تركز على المساهمين لتقديم عوائد كبيرة مع تفوق الطلب على الطاقة على قيود العرض.

يجمع هذا بين عوائد جذابة حاليًا (2.8% إلى 5.6%) ومبادرات نمو منضبطة، مما يضع هذه الشركات في موقع يمكنها من مكافأة رأس المال الصبور بكل من الدخل والتقدير — وهو وضع مغرٍ للمخاطر والمكافآت لأسهم الطاقة في السنوات القادمة.